Existem várias razões pelas quais uma empresa opta por oferecer ações preferenciais, todas relacionadas às vantagens financeiras que ela oferece. As empresas que oferecem ações preferenciais incluem Bank of America, Georgia Power Company e MetLife.
As ações preferenciais derivam seu nome do fato de possuir um privilégio mais alto em quase todas as medidas em relação às ações ordinárias de uma empresa. Os titulares de ações preferenciais são pagos aos acionistas ordinários em caso de liquidação da empresa. Os acionistas preferenciais desfrutam de um dividendo fixo que, embora não seja absolutamente garantido, é, no entanto, considerado essencialmente uma obrigação que a empresa deve pagar. Os acionistas preferenciais devem receber os devidos dividendos antes que a empresa possa distribuir dividendos aos acionistas ordinários. As ações preferenciais são vendidas ao valor nominal e pagam um dividendo regular que é uma porcentagem do valor nominal. Os acionistas preferenciais normalmente não têm os direitos de voto que os acionistas comuns, mas podem receber direitos especiais de voto.
As ações preferenciais fornecem um meio mais simples de obter capital substancial do que a venda de ações ordinárias. O valor nominal pelo qual as empresas oferecem ações preferenciais costuma ser significativamente superior ao preço das ações ordinárias. Devido às vantagens fiscais sobre os investidores de varejo, as instituições são mais tipicamente compradores de ações preferenciais do que investidores individuais, e a maior quantidade de capital disponível para as instituições lhes permite comprar grandes blocos de ações preferenciais. Isso permite que a empresa obtenha uma quantidade substancial de patrimônio com mais facilidade em cada venda de ações. As empresas geralmente oferecem ações preferenciais antes de oferecer ações ordinárias, quando ainda não atingiram um nível de sucesso que a tornasse suficientemente atraente para um grande número de investidores de varejo. A venda de ações preferenciais fornece à empresa o capital necessário para o crescimento.
As ações preferenciais também oferecem às empresas alguma flexibilidade financeira. Os dividendos devidos aos acionistas preferenciais podem ser adiados por um tempo se a empresa enfrentar alguns problemas inesperados de fluxo de caixa. Os dividendos diferidos são essencialmente considerados devidos aos acionistas preferenciais, pagáveis em algum momento no futuro, mas seu diferimento pode ser crítico para ajudar uma empresa a preencher a lacuna durante um período de dificuldade financeira. Essa é uma maneira pela qual as ações preferenciais se distinguem dos títulos, uma vez que uma empresa que não efetua o pagamento de juros devidos por um título seria normalmente considerada inadimplente e, portanto, arriscando a falência.
A natureza das ações preferenciais fornece outro motivo para as empresas emitirem. Com seu dividendo fixo fixo, as ações preferenciais lembram títulos com pagamentos regulares de juros. Assim como os títulos, as ações preferenciais são classificadas pelas agências de crédito. No entanto, diferentemente dos títulos classificados como passivo por dívida, as ações preferenciais são consideradas um ativo patrimonial. A emissão de ações preferenciais fornece à empresa um meio de obter capital sem aumentar o nível geral de dívida da empresa. Isso ajuda a manter a relação dívida / patrimônio (D / E) da empresa, uma importante medida de alavancagem para investidores e analistas, em um nível mais baixo e atraente.
Às vezes, as ações preferenciais são usadas pelas empresas como defesa de aquisição, atribuindo um valor de liquidação muito alto às ações preferenciais que devem ser pagas se a empresa for adquirida.
