As tensões comerciais estão pesando pesadamente sobre os preços das ações em todo o mundo, com índices de ações em países que são particularmente dependentes das exportações para o crescimento econômico sendo especialmente atingidos, relata o Wall Street Journal. Nos EUA, o S&P 500 Index (SPX) sofreu uma correção de 10% desde que atingiu um recorde histórico em negociações intradia em 21 de setembro, e ainda não teve uma recuperação sustentada. Atualmente, 14 principais índices de ações caíram 10% ou mais em relação às máximas anteriores, e seis deles, representando cinco países diferentes, sofreram quedas no mercado de urso de 20%, conforme listado abaixo.
5 países com índices mais baixos que 20%
China: Shanghai Composite, Hang Seng (Hong Kong)
Alemanha: DAX
Itália: FTSE MIB
México: IPC
Coréia do Sul: KOSPI
Significado para Investidores
De maneira semelhante às recessões econômicas, os mercados em baixa de ações podem se espalhar pelo mundo. Assim, o medo de que, em um sistema econômico e financeiro global interconectado, o contágio iniciado no exterior provavelmente infecte a economia e os mercados de valores mobiliários dos EUA.
O índice alemão DAX, que inclui as ações de 30 grandes empresas, vem diminuindo desde que atingiu o pico mais alto em janeiro, assolado por preocupações crescentes sobre restrições comerciais e desaceleração do crescimento econômico em todo o mundo. Com base nos dados da FactSet Research Systems, o Journal indica que os componentes do DAX coletivamente coletam 80% de suas receitas de fora da Alemanha, enquanto os constituintes do S&P 500 coletam apenas 37% de suas vendas além das fronteiras dos EUA.
Em particular, o Journal observa que a indústria automobilística alemã representa cerca de 7, 7% do PIB desse país e é altamente vulnerável a possíveis restrições comerciais que limitariam as exportações ou perturbariam suas complexas cadeias de suprimentos mundiais. Limites ao seu crescimento inevitavelmente terão ramificações negativas generalizadas para o resto da economia alemã. Enquanto isso, além de suas tarifas impostas às importações da China, o presidente Trump ameaça impor uma taxa de 25% sobre todos os veículos e peças importados. Isso seria devastador para a indústria automobilística alemã, que conta com os EUA como principal mercado.
As empresas e os consumidores americanos também sofrem com as tarifas, que estão aumentando seus custos, relata o Wall Street Journal. O valor total arrecadado pelo governo dos EUA sobre importações em outubro foi superior a US $ 5 bilhões, aproximadamente o dobro do valor de maio. Outubro foi o primeiro mês completo em que as tarifas foram cobradas em US $ 250 bilhões em importações da China. Enquanto isso, outros países estão retaliando, e as estimativas citadas pelo Journal indicam que mais de US $ 1 bilhão em tarifas foram pagas sobre as exportações dos EUA em outubro, tornando os produtos dos EUA menos competitivos no mercado externo.
Em uma nota recente relatada por Barron, John Kolovos, estrategista técnico chefe da Macro Risk Advisors, disse que o mercado de ações dos EUA está "caminhando na direção errada… a manifestação de negação acabou".
De acordo com a Barron, valores que variam da baixa de fevereiro de 2.581 a 2.633 foram citados como níveis críticos de suporte para o S&P 500 por analistas técnicos. Se a cifra anterior for reduzida, Kolovos acredita que o índice pode ser reduzido para 2.400, o que seria 18, 4% abaixo da máxima histórica de 21 de setembro. Ele vê uma fraqueza técnica particular entre indústrias, finanças, semicondutores, letras maiúsculas e minúsculas.
Olhando para o futuro
Uma grande questão é se as ações dos EUA podem evitar um mercado em baixa se a China, a segunda maior economia do mundo, e a Alemanha, a maior da Europa e a quarta maior do mundo (o Japão é o terceiro), já estão em seus próprios mercados. Além disso, os deslizamentos do mercado de ações nesses países estão sendo impulsionados pela deterioração das perspectivas econômicas, parte devido à guerra tarifária iniciada pelo presidente Trump.
A queda dos fundamentos econômicos no exterior, além das tarifas retaliatórias, está diminuindo as perspectivas para as exportações dos EUA. Isso, por sua vez, será negativo para a economia dos EUA, os lucros corporativos e as ações dos EUA.
