O Gordon Growth Model, também conhecido como modelo de desconto de dividendos, mede o valor de uma ação de capital aberto, somando os valores de todos os seus futuros pagamentos de dividendos esperados, descontados de volta aos seus valores presentes. Valoriza essencialmente uma ação com base no valor presente líquido (VPL) de seus dividendos futuros esperados.
Modelo de crescimento de Gordon: preço das ações = (pagamento de dividendos no próximo período) / (custo do patrimônio líquido - taxa de crescimento de dividendos)
As vantagens do modelo de crescimento de Gordon é que ele é o modelo mais usado para calcular o preço das ações e, portanto, o mais fácil de entender. Ele valoriza o estoque de uma empresa sem levar em conta as condições do mercado, tornando mais fácil fazer comparações entre empresas de diferentes tamanhos e em diferentes setores.
Existem muitas desvantagens no modelo de crescimento de Gordon. Ele não leva em consideração fatores não dividendos, como lealdade à marca, retenção de clientes e propriedade de ativos intangíveis, os quais aumentam o valor de uma empresa. O modelo de crescimento de Gordon também se apóia fortemente no pressuposto de que a taxa de crescimento de dividendos de uma empresa é estável e conhecida.
Se uma ação não pagar um dividendo atual, como ações em crescimento, uma versão ainda mais geral do Modelo de Crescimento de Gordon deve ser usada, com uma dependência ainda maior de premissas. O modelo também afirma que o preço das ações de uma empresa é hipersensível à taxa de crescimento de dividendos escolhida e a taxa de crescimento não pode exceder o custo do patrimônio, o que nem sempre pode ser verdade.
Existem dois tipos de modelos de crescimento de Gordon: o modelo de crescimento estável e o modelo de crescimento de vários estágios.
