Os fundos de hedge focados em inteligência artificial e aprendizado de máquina como ferramentas de investimento há muito são vistos como o futuro da indústria por muitos analistas. No entanto, os números de fevereiro mostram um quadro muito menos otimista. Um relatório recente da Bloomberg, citando informações da Eurekahedge, revela que esse grupo de fundos de hedge viu seu pior mês já registrado em fevereiro.
O fraco desempenho foi vinculado à primeira correção de patrimônio em cerca de dois anos, o que significa que as correlações entre ativos mudaram, revertendo as estratégias de IA, que geralmente eram vistas como indicadores confiáveis do movimento do mercado.
Fundos discricionários superam a quantidade de IA
O índice Hedge Fund Research, acompanhando todos os fundos discricionários, registrou uma queda de 2, 4% em fevereiro. Embora isso não seja uma boa notícia para esses fundos, ainda assim é melhor do que as notícias provenientes da AI e dos fundos quantitativos.
Geralmente, o índice de IA caiu 7, 3% no mesmo período. Os quantos mais tradicionais, como os consultores de negociação de commodities (CTAs), também sofreram perdas significativas durante a reversão do patrimônio.
A questão dos fundos da Quant e das baixas de vendas permanece
Desde que existam quantias de fundos, houve detratores dessas estratégias. Esses detratores frequentemente apontam para duas preocupações comuns.
Primeiro, quanto mais eficiente e bem-sucedido um fundo quântico se tornar, diz o pensamento, menor a probabilidade de a indústria de fundos de hedge como um todo depender de analistas e traders humanos para realizar trabalhos. Por que empregar seres humanos que são relativamente ineficientes e propensos a erros quando você pode programar computadores para fazer um trabalho melhor por menos dinheiro?
A outra principal preocupação dos fundos quantitativos tem a ver com o papel deles em um selloff. Os sistemas de inteligência artificial que reagem às notícias sobre mudanças de preço podem rapidamente se amparar em uma tendência de venda, dizem os detratores da estratégia, exacerbando flutuações extremas.
Analistas do JPMorgan Chase & Co. acreditam que os fundos de IA podem ter desempenhado exatamente esse tipo de papel na correção no mês passado. Uma nota recente do banco sugere que eles "acham que os fundos de IA, semelhantes aos CTAs, provavelmente desempenharam um grande papel na correção de fevereiro ao serem forçados a correr riscos, devido a uma perda sem precedentes de 7, 3% no mês passado".
Nigol Koulajian, da Quest Partners, acredita que estratégias de IA que foram especificamente treinadas para serem bem-sucedidas quando o mercado se move em uma direção específica podem ter sido completamente desencadeadas pela mudança. Estratégias que funcionaram bem durante um mercado altista calmo de repente se mostraram desastrosas quando a mudança ocorreu.
No entanto, os dados do Eurekahedge mostram informações sobre cerca de 15 fundos; portanto, há uma parte do setor de fundos de IA que não é refletida neste relatório. Além disso, as estratégias de IA e aprendizado de máquina são muito amplas, e os fundos usam essas ferramentas de várias maneiras. Ainda assim, se acredita-se em fevereiro, esses fundos podem ter um pouco de aprendizado sobre como lidar com um mercado turbulento.
