Quando muitos investidores pensam em fundos negociados em bolsa (ETFs), pensam em estratégias de investimento passivo. Esses fundos acompanham uma ampla variedade de índices e apresentam baixa rotatividade e custos, além de oportunidades de alta diversificação. O investimento passivo tornou-se um método preferido para investidores de todas as faixas, pois os analistas citam estudos que mostram que as estratégias passivas tendem a vencer as ativas no longo prazo. No entanto, também existem ETFs gerenciados ativamente, embora eles tendam a deslizar sob o radar.
Apesar do fato de que apenas uma minoria de fundos gerenciados ativamente vencerá o mercado, alguns investidores estão interessados em alcançar essas metas de lucro maiores. Dessa forma, o design dos ETFs também pode ajudar a estratégia do investidor ativo. ETFs permitem negociação intradiária; isso é contrário aos fundos mútuos, que são negociados apenas uma vez por dia. Com a negociação intradiária, os investidores da ETF têm a chance de rastrear a direção do mercado e fazer negócios dentro do dia de acordo, com o objetivo de aproveitar os turnos de curto prazo. (Para saber mais, consulte: Introdução aos fundos negociados em bolsa .)
ETFs gerenciados ativamente
O design mais comum da ETF rastreia um índice específico. No entanto, os ETFs também podem ser construídos para rastrear as principais opções de um gerente de investimentos ou de um fundo mútuo, por exemplo. Dessa maneira, esses ETFs imitariam uma estratégia gerenciada ativamente. Eles também visariam fornecer retornos acima da média. Os ETFs gerenciados ativamente também podem proporcionar um benefício aos investidores de fundos mútuos e também aos gestores de fundos. Um ETF que rastreia um fundo mútuo, por exemplo, provavelmente atrairá comerciantes frequentes sobre o próprio fundo mútuo como resultado das capacidades de negociação intradia. Assim, com operações focadas na ETF, é menos provável que o fundo mútuo sofra fluxo de entrada e saída de caixa, e é provável que o portfólio seja mais fácil de gerenciar e cada vez mais econômico.
Novas tendências no espaço da ETF
Os ETFs tradicionais, gerenciados passivamente, ainda superam muito os ETFs gerenciados ativamente. No momento da redação deste artigo, existem cerca de 230 ETFs ativos, de acordo com um relatório da US News, e cerca de 50 deles foram lançados no ano passado. Juntos, os ETFs ativos constituem apenas uma pequena porção do espaço de US $ 4 trilhões em ETF. No entanto, o interesse do investidor na categoria de ETF ativo gerou um grande crescimento nessa área, e é provável que essa tendência continue.
Um relatório da ETFGI, uma empresa de pesquisa com sede em Londres, indica que ETFs ativos e veículos relacionados acumularam US $ 24 bilhões em novos ativos nos primeiros 11 meses de 2017. Isso marca um aumento de mais de 50% em relação ao ano anterior, bem como o maior aumento de um ano desde 2009. As ETFs ativas tornaram-se tão populares que inspiraram algumas ETFs passivas a incluir a palavra "ativo" nas descrições e nomes dos produtos, mesmo que esse termo não reflita com precisão a estratégia da própria ETF. Portanto, os investidores são advertidos a permanecer vigilantes em suas pesquisas antes de investir em um produto. (Para saber mais, consulte: ETFs gerenciados ativamente: os novos fundos mútuos?)
Benefícios e riscos
Por que investir em um ETF ativo sobre um fundo mútuo, por exemplo, ou outro produto relacionado? Além dos benefícios da negociação intradiária, muitos ETFs gerenciados ativamente têm índices de despesas mais baixos do que seus equivalentes em fundos mútuos comparáveis. Eles podem ser mais baratos de comprar, dependendo do corretor envolvido. Barron's aponta para o Fidelity Total Bond ETF (FBND), gerenciado pela Ford O'Neil. O'Neil também administra o fundo mútuo Fidelity Total Bond (FTBFX). Entre essas duas opções, o ETF possui uma taxa de despesa mais baixa (0, 36% em comparação com 0, 45% para o fundo mútuo). Se o seu corretor for Charles Schwab, a compra do ETF custará US $ 4, 95, contra US $ 76 para o fundo mútuo.
Existe um benefício na escolha do fundo mútuo? Segundo O'Neil, neste caso, a resposta é não. "Somos agnósticos em relação a qual canal as pessoas querem investir", explica ele. Tentamos administrar os dois fundos de maneira muito semelhante.
Isso não quer dizer que ETFs gerenciados ativamente não estejam isentos de riscos. A pesquisa ainda sugere que as estratégias passivas são mais eficazes do que as ativas por um longo período de tempo. No entanto, ETFs ativos parecem estar ganhando força na comunidade de investidores. (Para leitura adicional, consulte: ETFs gerenciados ativamente: riscos e benefícios para os investidores .)
