Principais movimentos
Os comerciantes descobriram na noite passada que o governo Trump concedeu à Huawei um alívio de suas restrições comerciais até 19 de agosto. Essas notícias aumentaram as ações em todo o mundo durante o dia.
AutoZone, Inc. (AZO), DISH Network Corporation (DISH) e Xilinx, Inc. (XLNX) foram os melhores desempenhos no S&P 500 - com ganhos de 5, 57%, 5, 29% e 4, 63%, respectivamente - mas não foram as únicas ações que desfrutam de pressão de compra hoje. O S&P 500 viu 448 de seus estoques de componentes fecharem hoje mais alto.
Obviamente, houve algumas exceções de baixa - como a Kohl's Corporation (KSS), que perdeu 12, 34% depois de perder as expectativas de lucro em US $ 0, 06 por ação e rebaixar sua orientação de lucro para o ano - mas mesmo um impulso de alta não pode ser esperado resgatar um estoque que está enfrentando problemas fundamentais de crescimento.
Você pode ver no mar verde (quanto mais brilhante o verde, maior o ganho de preço) no mapa de calor do S&P 500 abaixo, exatamente como os traders estavam animados ao ver o governo Trump se encolher hoje na Huawei. Eles estão começando a se perguntar se o governo também pode se retrair em suas tarifas com a China. É muito cedo para dizer, mas Wall Street certamente parece esperançosa.
S&P 500
O S&P 500 se recuperou um pouco hoje, mas ainda não estamos fora de perigo. Ontem, falei sobre o possível padrão de reversão de baixa de cabeça e ombros - com o ombro esquerdo se formando no final de março, a cabeça se formando no final de abril e o ombro direito em meados de maio - que o S&P 500 pode se formar se cair abaixo do suporte em 2.816, 94.
Embora o salto de hoje mais alto tenha certamente movido o índice um pouco mais longe daquele nível crucial de suporte, ele não tirou o S&P 500 da faixa do ombro direito potencial do padrão. O índice ainda está se consolidando em uma faixa estreita, e vimos repetidamente como Wall Street pode ser instável com notícias surpreendentemente ruins.
Para realmente sair da zona de perigo para esse padrão de preço específico, o S&P 500 provavelmente precisará subir acima de 2.900. Estou confiante de que o índice pode dar esse salto de alta, mas sei que vou dormir muito melhor assim que isso acontecer e a nova otimização for confirmada.
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Indicadores de Risco - VIX
Os gerentes de portfólio estão começando a dar gorjetas nesta semana.
No início de maio, os gerentes de portfólio começaram a comprar opções de venda no S&P 500 para proteger as posições acionárias de alta em suas carteiras. As opções de venda são frequentemente vistas como apólices de seguro porque, quando o valor do índice ou das ações subjacentes em que a opção se baseia diminui, o valor da opção de venda aumenta.
Por exemplo, se você comprar uma opção de venda no S&P 500, e o S&P 500 cair, você realmente ganhará dinheiro com sua posição de opção, porque o valor da venda no S&P 500 aumentará. Os gerentes de portfólio normalmente compram opções de venda no S&P 500 porque é mais fácil comprar seguro em todo o S&P 500 do que tentar comprar seguro em cada patrimônio individual que detém o portfólio.
Quando os gerentes de portfólio começam a comprar cada vez mais opções de venda no S&P 500, ele aumenta os níveis de volatilidade implícita nas opções do S&P 500, e é exatamente isso que o CBOE Volatility Index (VIX) mede.
Quando o VIX está subindo mais alto, ele diz que os comerciantes - especialmente os gerentes de portfólio - estão comprando um número crescente de opções, normalmente opções de venda, no S&P 500. Em outras palavras, ele diz que os comerciantes estão nervosos com uma retração no mercado. S&P 500 e deseja proteger seus portfólios.
Quando o VIX está se movendo para baixo, ele informa que os comerciantes estão recuando nas compras de opções do S&P 500. Em outras palavras, ele diz que os traders não estão tão nervosos com uma retração no S&P 500 e não sentem a necessidade de gastar o dinheiro para comprar seguros em suas carteiras.
Hoje, o VIX fechou em seu nível mais baixo desde 3 de maio. Esse é um sinal de alta e me diz que o nível de suporte em 2.816, 94 no S&P 500 tem uma chance melhor de se manter do que ontem.
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Bottom Line - Uma Nova Esperança
A esperança de alta foi reacendida em Wall Street, e o apoio ao S&P 500 está aguentando… pelo menos por enquanto. A semana é jovem, mas parece promissora.
