Como a venda de bitcoin afeta os mercados de ações? Parece que não muito.
Mesmo quando o preço do bitcoin atinge novos patamares nunca vistos desde fevereiro, os mercados de ações estão em alta. O S&P 500 forneceu retornos de quase 4% aos investidores desde o início deste ano. O Bitcoin, por outro lado, perdeu aproximadamente 51, 5% de seu valor durante o mesmo período. Um olhar mais atento, no entanto, revela correlações nos movimentos de preços.
Um caso de diminuição da correlação
Embora sejam classes de ativos diferentes, os movimentos de preços para os mercados acionários mais amplos e o bitcoin começaram a se rastrear depois que a criptomoeda explodiu em popularidade no ano passado. Da mesma forma, tanto o bitcoin quanto as criptomoedas atingiram mínimos durante fevereiro e março em meio a uma liquidação. A razão ostensiva para isso é o apetite ao risco do investidor, que é transferido entre as classes de ativos para evitar perdas.
Segundo analistas do Morgan Stanley, a correlação entre as duas classes de ativos em dezembro passado foi de 0, 4. (Uma correlação de 1 implica sincronicidade no movimento dos preços). Outra empresa de pesquisa, Datatrek, tirou conclusões semelhantes. "Como os investidores têm apenas um cérebro para processar o risco, eles tomarão decisões semelhantes sobre criptomoedas e ações quando virem volatilidade de preços neste último", escreveram analistas da empresa. Eles declararam que a correlação foi mais forte durante os períodos de recessão nos mercados acionários e foi mais desconectada quando os mercados acionários estavam cobrando para cima.
Desde maio, no entanto, a correlação se enfraqueceu e, posteriormente, desapareceu completamente. "O Bitcoin atraiu uma enorme quantidade de capital especulativo desde o início e esse capital está ficando esgotado", disse à CNBC Boris Schlossberg, diretor administrativo de FX Strategy da BK Asset Management. Ele prevê mais divergências nos preços do bitcoin e dos estoques. Um preço de bitcoin abaixo de US $ 5.000 separará os HODLers do bitcoin (ou aqueles que acreditam nos fundamentos filosóficos da criptomoeda) dos investidores e comerciantes (ou aqueles que desejam ganhar dinheiro rapidamente), diz ele.
Ainda está para ser determinado se essa divergência se transforma em convergência, ainda que ainda seja determinada, dada a natureza nascente dos mercados de criptomoedas. A consultoria de pesquisa londrina Capital Economics não está apostando nisso. Em uma nota recente, a empresa chamou o bitcoin de "sem valor" e afirmou que sua correlação com os mercados de ações é coincidente.
