Índice
- Pagamento volumétrico de produção
- Entendendo o VPP
- Detalhes da oferta VPP
O que é pagamento volumétrico de produção?
Um Pagamento Volumétrico de Produção (VPP) é um tipo de investimento estruturado que envolve o proprietário de um interesse de petróleo ou gás vendendo ou emprestando dinheiro contra um volume específico de produção associado a esse campo ou propriedade. O investidor ou credor recebe uma cota mensal declarada - geralmente na produção bruta, que é então comercializada pelo comprador do VPP - ou uma porcentagem especificada da produção mensal alcançada na propriedade em questão.
Os compradores podem incluir bancos de investimento, fundos de hedge, empresas de energia e companhias de seguros.
Principais Takeaways
- Os pagamentos volumétricos de produção (VPPs) são uma maneira de converter uma parte da produção de petróleo ou gás em um fluxo de caixa para investidores.Os investidores, ou compradores de um VPP, tendem a ser instituições financeiras ou empresas de energia que garantem entrega futura Os vendedores de um VPP são empresas ou perfuradores de campos petrolíferos capazes de monetizar seu investimento de capital, mantendo a propriedade de sua propriedade.
Noções básicas sobre pagamento de produção volumétrica
Às vezes, uma estrutura de VPP é construída como parte de um pacote de financiamento de pré-exportação (PFX). O PFX ocorre quando uma instituição financeira repassa fundos a um mutuário com base no volume comprovado de pedidos dos compradores. O mutuário, nesse caso, o produtor de petróleo, geralmente requer o financiamento para produzir e fornecer o petróleo e o gás. O VPP é então usado para pagar o empréstimo sob o acordo PFX. A qualidade de crédito do PFX tende a ser melhor do que outros empréstimos, porque o fluxo de caixa gerado pelo VPP é usado para reembolsar o PFX à frente de outros credores.
O comprador do VPP não precisa contribuir com tempo ou capital para a produção real do produto final. No entanto, muitos investidores nesse tipo de interesse protegerão seus recebíveis esperados (os volumes estipulados no contrato) por meio do mercado de derivativos para proteger contra o risco de commodities ou bloquear os lucros esperados.
Uma transação VPP permite que o vendedor mantenha a propriedade total da propriedade enquanto monetiza parte de seu investimento de capital. Essa capacidade de "sacar" parte do valor de um campo de petróleo, por exemplo, permite que o produtor invista em atualizações de capital ou recompra de ações. No caso em que o proprietário de uma participação de petróleo e gás vende um volume específico de produção, em vez de contrair empréstimos, esse dinheiro pode ser usado para pagar outras dívidas.
Detalhes da oferta VPP
Um acordo de VPP normalmente é definido para expirar após um certo período de tempo ou após a entrega de um volume total agregado especificado da mercadoria. Um interesse de VPP é considerado um ativo não operacional, semelhante a um sistema de pagamento de royalties ou reembolso de empréstimos. Sob a estrutura de pagamento de royalties, se o produtor não puder cumprir a cota de suprimento por um determinado mês (ou qualquer que seja o cronograma usado), a parte não atendida será compensada no próximo ciclo e assim por diante até que o comprador seja contratado. financeiramente inteiro. Sob a estrutura de pagamento do empréstimo, a falta de pagamento seria considerada padrão.
