Valor é o valor monetário, material ou avaliado de um ativo, bem ou serviço. "Valor" está associado a uma infinidade de conceitos, incluindo valor para o acionista, valor de uma empresa, valor justo, valor contábil, valor da empresa, valor do patrimônio líquido (NAV), valor de mercado, valor de mercado privado, estoque de valor, investimento em valor, valor intrínseco, valor agregado, valor econômico agregado, cadeia de valor, proposição de valor e outros. Alguns dos termos são um jargão comercial conhecido e outros são formais para que os padrões de contabilidade e auditoria sejam reportados à Comissão de Valores Mobiliários (SEC).
Quebrando o valor
Esta seção discutirá o valor de uma empresa versus a avaliação de uma empresa. Esses dois termos são frequentemente usados de forma intercambiável, mas para os investidores o valor de uma empresa é um número, enquanto a avaliação é expressa como um múltiplo de ganhos, EBIT, fluxo de caixa ou outra métrica operacional. Nas finanças corporativas, o valor de uma empresa é mais frequentemente derivado da análise do fluxo de caixa descontado (DCF), um modelo que essencialmente desconta os fluxos de caixa livres da empresa para o presente. O resultado será um valor intrínseco - um número, seja em centenas de milhares, milhões ou bilhões. O valor por ação da empresa pode então ser calculado simplesmente dividindo o valor por ações em circulação.
"Qual é a avaliação da empresa?" não é a mesma pergunta que "qual é o valor da empresa?" A avaliação de mercado seria um múltiplo do preço de negociação atual para lucro por ação (EPS), por exemplo, o preço das ações para o valor contábil por ação ou outro preço múltiplo. O uso de múltiplos de preços permite comparações de avaliação entre grupos de pares. Um investidor não pode fazer sentido que o valor da empresa A seja de US $ 4 bilhões e a empresa B seja de US $ 9 bilhões. Para tomar uma decisão de investimento mais informada, é melhor o investidor saber que a avaliação da empresa A é 15x EPS e a empresa B é 18x EPS.
Comparando valor intrínseco e valor de mercado para oportunidades de negociação
Estimar o valor intrínseco de uma empresa (e, portanto, o valor por ação) e depois comparar esses números com o atual valor de mercado de um título pode levar a oportunidades de negociação. Por exemplo, se o valor de uma empresa for estimado em US $ 50 por ação, mas as ações estiverem sendo negociadas em US $ 35 por ação no mercado, um investidor pode considerar adiar o estoque. Por outro lado, se a ação for negociada a US $ 85 por ação, muito acima do valor intrínseco, o investidor poderá considerar a possibilidade de vendê-la.
