Muitos investidores que procuram uma ETF que possua ações da União Europeia (UE) estão procurando com mais precisão as ETFs, com foco na Alemanha, a economia mais forte da UE. A Alemanha é a maior economia nacional da UE e a quarta maior do mundo, medida pelo PIB nominal. Como a economia dos EUA, a economia alemã é cada vez mais dominada pelo setor de serviços, e não pela produção industrial ou manufatureira. As principais exportações da economia alemã incluem automóveis, eletrônicos e produtos farmacêuticos. Entre as empresas alemãs mais proeminentes estão Daimler, Bayer, BASF, Nivea e Deutsche Bank. Apenas um ETF rastreia diretamente o índice DAX de primeira linha. O outro índice mais popular de ações alemãs é o mais amplo MSCI Germany Index.
ETF Horizons DAX Alemanha
O ETF Horizons DAX Germany (NASDAQ: DAX), lançado em 2014 pela Recon Capital, que foi adquirido pela Horizons ETFs Management em 2017, recebeu aproximadamente US $ 15 milhões em ativos totais sob gerenciamento (AUM). Este é o único ETF disponível que acompanha o índice de referência do mercado de ações alemão, o DAX Index, que é composto pelas 30 maiores empresas da Alemanha, medidas pelo valor de mercado, negociadas na Bolsa de Frankfurt. O valor de mercado médio ponderado das empresas incluídas no índice é de US $ 66 bilhões. O Índice DAX é um dos poucos principais índices do mercado de ações, calculado como um índice de retorno total que inclui reinvestimentos de dividendos. Esse ETF também pode ser visto como um investimento nas exportações alemãs, porque a maioria das grandes empresas alemãs de grande capitalização realiza uma quantidade substancial de negócios de exportação.
O DAX ETF não é coberto por moeda, portanto, os investidores estão expostos ao risco cambial do valor do euro em relação ao dólar. O fundo é normalmente investido pelo menos 80% nas ações ordinárias das empresas no índice de referência subjacente. Serviços financeiros, produtos cíclicos ao consumidor, assistência médica e materiais básicos são os quatro setores de mercado que respondem por mais de 50% das participações do portfólio do fundo. As principais participações desse ETF incluem Bayer AG em 9%, Daimler AG em 8%, Allianz SE em 8%, Siemens AG em 8% e BASF SE em 8%.
O índice de despesas do ETF Horizons DAX Germany é de 0, 45%. O fundo oferece um dividend yield de 1, 09%. Seu retorno em um ano em novembro de 2015 é de -5, 44%. Este ETF não está sendo negociado por tempo suficiente para estabelecer classificações de risco e retorno. O ETF DAX é mais apropriado para investidores que buscam exposição específica às ações que compõem o Índice DAX. Não é adequado para investidores totalmente avessos ao risco de câmbio.
ETF iShares MSCI Germany
O ETF iShares MSCI Germany (NYSEARCA: EWG) foi lançado pela BlackRock em 1996. O fundo tem quase US $ 6 bilhões em ativos totais e um volume médio diário de negociação de mais de US $ 100 milhões, superando o volume diário médio do DAX ETF de apenas US $ 100.000. É, portanto, um ETF significativamente mais líquido, com um spread médio de oferta e oferta muito mais restrito de apenas 0, 04%. O percentual médio de spread de compra e venda do ETF DAX é de 0, 26%. Este ETF visa refletir o desempenho do índice de ações alemão mais amplo, o MSCI Germany Index. Este índice ponderado de capitalização de mercado, que contém aproximadamente o dobro de participações que o Índice DAX, foi projetado para refletir o desempenho geral das ações alemãs de grande e média capitalização e inclui cobertura de aproximadamente 80% do mercado acionário alemão total. O valor médio ponderado do valor de mercado das empresas incluídas no índice é de aproximadamente US $ 60 bilhões, valor ligeiramente inferior ao do índice DAX.
Assim como o DAX ETF, o fundo EWG envolve risco de câmbio. Uma versão alternativa do fundo com cobertura cambial é oferecida pelo BlackRock, o ETF Currency Hedged MSCI Germany (NYSEARCA: HEWG).
O setor de cíclicos de consumo responde por aproximadamente 20% dos ativos do portfólio do fundo. O setor de serviços financeiros responde por outros 18% das participações em fundos, seguidos pelos setores de assistência médica e materiais básicos, que representam aproximadamente 15% cada. As quatro principais participações deste ETF são as mesmas do DAX ETF, embora representem porcentagens ligeiramente diferentes do total de ativos do portfólio: Bayer AG com 9%, Daimler AG com 7%, Allianz SE com 7% e Siemens AG a 7%. Outras participações importantes incluem a Deutsche Telekom AG a 5% e o Deutsche Bank AG a 3%. A taxa de rotatividade anual da carteira do fundo é baixa em 3%.
A taxa de despesa para este ETF é de 0, 48%. Oferece um dividend yield de 1, 85%. O retorno anualizado de cinco anos do fundo em novembro de 2015 é de 4, 92%. A Zacks Investment Research classifica o ETF de EWG como risco médio. O ETF iShares MSCI Germany é adequado para investidores que buscam uma exposição ampla, com valor de mercado, ao mercado acionário geral da Alemanha.
ETF WisdomTree Germany Hedged Equity
O ETF WisdomTree Germany Hedged Equity (NASDAQ: DXGE) foi lançado pela WisdomTree em 2013. Possui aproximadamente US $ 280 milhões em ativos totais e um volume médio diário de negociação de aproximadamente US $ 3, 5 milhões. Este ETF rastreia o WisdomTree Germany Hedged Equity Index ponderado em dividendos. O índice subjacente foi projetado para refletir o desempenho do mercado acionário alemão e neutralizar o risco cambial associado a flutuações no valor do euro em relação ao dólar. O índice é composto por empresas pagadoras de dividendos negociadas na Bolsa de Frankfurt que obtêm mais de 20% de sua receita de fontes fora da Alemanha. O valor de mercado médio ponderado das empresas que compõem o índice é de aproximadamente US $ 52 bilhões.
Os setores cíclicos de consumo e serviços financeiros respondem por cerca de 20% das participações do fundo. Os setores industrial e de materiais básicos representam mais 15% dos ativos do portfólio. As principais participações do fundo são Allianz SE em 6%, Deutsche Telekom AG em 6%, Siemens AG em 5% e Daimler AG em 5%. O rácio de rotatividade anual da carteira do fundo é de 11%.
O ETF WisdomTree Germany Hedged Equity possui uma taxa de despesa de 0, 48% e oferece um rendimento de dividendos de 1, 76%. O retorno de um ano do fundo em novembro de 2015 é de 11, 18%. Zacks classifica este ETF como risco médio. Este ETF é mais apropriado para investidores que buscam exposição ao mercado de ações alemão que desejam minimizar o risco de câmbio associado.
