O que são mandados de carona?
Normalmente, os bônus de subscrição são adquiridos após o exercício de outro mandado. Os bônus de subscrição são um tipo de adoçante usado para atrair investidores a investirem na empresa que fornece o mandado primário e o mandado. Os bônus de subscrição também fornecem capital futuro potencial para a empresa emissora, se exercido.
Principais Takeaways
- Os mandados de piggyback são adoçantes e entram em vigor quando um mandado primário é exercido.Os mandados de piggyback têm um preço de exercício mais alto que o mandado primário e podem ter a mesma ou uma data de vencimento adicional.Os mandados de piggyback são usados para atrair investimentos e gerar caixa para a empresa se o preço das ações subir.
Noções básicas sobre mandados de transferência
Os bônus de subscrição entram em vigor quando outro mandado é exercido. Isso atua como um adoçante para o investidor porque, uma vez que eles exercem o mandado original, os bônus de subscrição oferecem a oportunidade de adquirir ainda mais ações a um preço fixo, se a empresa continuar se saindo bem e o preço das ações subir.
O mandado original ou primário é o que um investidor compra ou recebe da empresa emissora. O mandado de transferência é anexado ao mandado principal. Ele entra em jogo se o mandado primário for exercido. O mandado de trava normalmente terá um preço de exercício diferente (geralmente mais alto) do que o mandado primário. Portanto, o bônus de subscrição poderá se tornar lucrativo se o preço da ação subjacente continuar subindo após o exercício do bônus de subscrição primário. O mandado de transferência pode ter uma data de vencimento adicional além do mandado primário, ou pode ser o mesmo.
Noções básicas do mandado
Um mandado é um tipo de garantia emitida por uma empresa que concede ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da empresa a um preço especificado, dentro de um período de tempo especificado.
Os warrants podem ser comprados ou vendidos, com o seu valor flutuando à medida que o preço da ação subjacente flutua. Uma vez que o preço da ação subjacente ultrapasse o preço de exercício do bônus de subscrição, os detentores poderão ser seduzidos a exercer o bônus de subscrição e a comprar as ações pelo preço de exercício. Por exemplo, se uma empresa emitir bônus de subscrição de US $ 9 e, um ano depois, suas ações forem negociadas a US $ 10, os investidores poderão exercer o mandado de compra de ações a US $ 9, mesmo que as ações estejam atualmente sendo negociadas a US $ 10.
Isso é possível porque a empresa emite novas ações quando um mandato é exercido. Portanto, os bônus de subscrição são de natureza dilutiva, aumentando o número de ações em circulação. A empresa utiliza os recursos que recebe das pessoas que exercem os bônus de subscrição para financiar seus negócios.
Um mandado de cavalinho funciona da mesma maneira. No entanto, esse tipo de mandado é anexado a um mandado primário e entrará em vigor após o exercício do mandado primário.
Exemplo de um Mandado de Cavalinho
Suponha que uma empresa anexou um mandado de cavalinho a um mandado primário de US $ 9. Normalmente, o mandado de captura tem um preço de exercício mais alto do que o mandado original, portanto, assuma que o mandado de captura seja exercível por US $ 12. O mandado original e os bônus de subscrição podem ter a mesma data de vencimento, ou os bônus de subscrição podem expirar posteriormente.
Se o detentor exercer sua garantia em US $ 9, porque o preço das ações subjacente está acima de US $ 9, os bônus de US $ 12 passarão a existir. O detentor agora tem a opção de vender esses bônus de subscrição para outro investidor, ou eles podem detê-los e esperar que o preço das ações ultrapasse US $ 12. Se o preço das ações ultrapassar US $ 12, vale a pena exercer o mandado de compra e comprar as ações por US $ 12.
Se o mandado original não for exercido antes de expirar, não haverá mandado de cavalinho. Se o preço das ações subjacentes não atingir US $ 12 antes do vencimento do mandado às cavalitas, o mandado se tornará inútil e deixará de existir. Antes de expirar ou ser exercido, os bônus de subscrição podem ser comprados ou vendidos, semelhante a um contrato de opção.
