Desde a Grande Recessão, as startups de tecnologia têm sido a fonte da maior criação e oportunidade de valor. Algumas das áreas com o crescimento mais empolgante incluem smartphones, economia de compartilhamento, computação em nuvem e biotecnologia. Empresas selecionadas lucram bastante com essas tendências.
Os desenvolvimentos tecnológicos permitem que novas empresas obtenham exposição a milhões de pessoas através da Internet. Além disso, para muitas empresas de tecnologia, o custo de desenvolvimento e manutenção de software não muda drasticamente com base no número de clientes, dando a essas empresas o potencial de aumentar a escala. Assim, essas empresas podem oferecer retornos excepcionais aos investidores, pois tendem a ter margens altas com potencial de crescimento rápido.
Investimento Inicial
Infelizmente para a maioria dos investidores, as startups não estão disponíveis nos mercados públicos. Uma tendência desde a Grande Recessão são enormes quantidades de dinheiro despejando em mercados privados. Assim, as empresas podem crescer em tamanhos grandes sem ter que acessar mercados públicos. A Uber cresceu para uma avaliação de US $ 50 bilhões como uma empresa privada.
As startups tendem a permanecer privadas o maior tempo possível, para que os fundadores possam exercer um controle mais significativo em termos de equidade e visão. Uma vez que as empresas são públicas, sua avaliação é propensa aos caprichos e desejos de Wall Street, que tendem a ser focados no curto prazo.
No entanto, existem alguns veículos nos mercados públicos que dão aos investidores exposição a startups.
ETF Renaissance IPO
O ETF Renaissance IPO (NYSEARCA: IPO) permite que os investidores obtenham exposição a um amplo e diversificado mix de empresas que acabaram de se tornar públicas. Obviamente, essa não é uma exposição direta às startups, mas as mesmas tendências que impulsionam a avaliação de startups em mercados privados também impulsionam avaliações para empresas recém-listadas.
Portanto, o IPO é um proxy eficaz para apetites de risco no investimento em startups. Quando os investidores estão otimistas com o IPO, é um bom presságio para as avaliações iniciais. O inverso também é verdadeiro, pois os investidores privados iniciam ações de empresas recém-abertas ou as adquirem se as avaliações forem comparáveis aos mercados privados. Dada a espuma nos mercados privados, muitos estão encontrando melhores oportunidades nos mercados públicos por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs), como o IPO.
GSV Capital
A GSV Capital (Nasdaq: GSVC) não é tecnicamente uma ETF, pois suas decisões não se baseiam em um índice ou fórmula, mas na discrição da equipe de gerenciamento. De certa forma, é superior a um ETF, pois não há taxa de despesa. No entanto, ele fornece a mesma função que um ETF, oferecendo aos investidores uma exposição diversificada e de baixo custo a um setor da economia. A GSVC dá aos investidores exposição a algumas das startups inovadoras que mais crescem.
Em agosto de 2015, algumas das principais participações da GSVC incluíam Dropbox, SugarCRM, Coursera, Dataminr, Palantir, Spotify e Jawbone. Todas essas empresas demonstraram um forte crescimento em termos de usuários ou receita, e suas IPOs são altamente antecipadas. Um investidor que espera inflação contínua nos mercados privados em relação aos mercados públicos pode jogar esse tema comprando a GSVC.
Por ser uma ação que investe em startups em estágio inicial, a GSVC tem sido bastante volátil. O estoque estreou em junho de 2011 em US $ 15. Nesse momento, tornou-se uma propriedade quente, pois detinha ações do Facebook e Twitter, permitindo que os investidores ganhassem exposição antes de suas IPOs. No entanto, uma vez que essas empresas estrearam, a demanda foi reduzida pela GSVC e o estoque foi reduzido pela metade. Desde então, ele se recuperou lentamente para US $ 10 em agosto de 2015.
