Uma fusão colossal entre duas das empresas mais importantes da indústria do tabaco - a Philip Morris International Inc. (PM) e o Altria Group, Inc. (MO) - está em alta. Menos de um mês depois que a união proposta foi apresentada pelas duas empresas, a Philip Morris anunciou quarta-feira que encerrara as negociações de fusão de US $ 187 bilhões e, em vez disso, se concentrará no lançamento do dispositivo IQOS - um produto de tabaco que não esquenta aprovado pela Food. e Drug Administration (FDA) - como parte de seu interesse mútuo com a Altria em alcançar um futuro livre de fumo.
De acordo com a Reuters, uma fonte familiarizada com as negociações disse que a Philip Morris fracassou no acordo com a pressão regulatória sobre a fabricante de dispositivos vaping Juul Labs, empresa na qual a Altria detém uma participação de 35%. Recentemente, o governo Trump propôs a proibição de todos os cigarros eletrônicos com sabor, que representam 80% das vendas de Juul, após um aumento no uso por adolescentes nos últimos dois anos. Phillip Morris também enfrentou um crescente descontentamento dos acionistas, que continuavam céticos quanto aos benefícios que o vínculo das duas empresas de tabaco traria.
As notícias da fusão fracassada coincidem com o CEO da Juul, Kevin Burns, deixando o cargo para KC Crosthwaite, que está deixando seu papel de diretor de estratégia e crescimento da Altria. A instalação de um veterano experiente em tabaco para chefiar a empresa de cigarros eletrônicos pode indicar a intenção de Juul de trabalhar com os reguladores.
Do ponto de vista técnico, os preços das ações da Philip Morris e da Altria, juntamente com o da British American Tobacco plc (BTI), com sede em Londres, estão em níveis cruciais de suporte e parecem preparados para continuar o rali de alívio da indústria de ontem. Vamos analisar cada questão com mais detalhes e discutir algumas possíveis jogadas comerciais.
Philip Morris International Inc. (PM)
A Philip Morris fabrica e vende cigarros e outros produtos que contêm nicotina, juntamente com dispositivos e acessórios eletrônicos relacionados. A empresa por trás de marcas icônicas de cigarros, como Marlboro e Chesterfield, reportou ganhos ajustados de US $ 1, 46 por ação no segundo trimestre, com vendas de US $ 7, 7 bilhões. Ambos os números excederam as expectativas de Wall Street de registrar um crescimento robusto em relação ao ano anterior de 8, 5% e 5, 4% em moeda constante. Após o otimista relatório de ganhos, o analista do Barclays Guarav Jain elevou a Philip Morris de igual peso para excesso de peso e elevou sua meta de preço de US $ 82 para US $ 100. Jain citou a orientação revisada de crescimento de receita da empresa de 6% para a mudança. Negociando a US $ 75, 28 com uma capitalização de mercado de US $ 117, 12 bilhões e oferecendo um rendimento de dividendos de 6, 54%, as ações retornaram 12, 36% no acumulado do ano (YTD), superando a média da indústria de tabaco em 8, 43% em 26 de setembro de 2019.
As ações da Philip Morris oscilam dentro de um canal descendente de US $ 14 desde o início de junho. As notícias da fusão fracassada com a Altria elevaram o preço das ações em mais de 5%, devido ao alto volume da linha de tendência mais baixa do padrão - um movimento que pode resultar em um teste de curto prazo da linha de tendência principal do canal em US $ 84. Os traders que desejam se posicionar para compras subsequentes a esse nível devem fazer um pedido de stop loss logo abaixo de US $ 74 para se proteger contra uma repentina reversão no preço. O comércio oferece uma atraente relação risco / recompensa de quase 1: 7, assumindo uma execução ao preço de fechamento de ontem (US $ 8, 70 por ação versus US $ 1, 30 por ação).
Altria Group, Inc. (MO)
O Altria Group, com sede em Richmond, Virgínia, vende cigarros, produtos sem fumaça e vinho nos Estados Unidos. O lucro líquido da gigante do tabaco de 100 anos cresceu 8, 9% em relação ao trimestre do ano anterior, impulsionado pelo aumento da receita dos segmentos de produtos para defumados e sem fumaça da empresa, além de ganhos ajustados mais altos do investimento em ações da Altria no titânio cervejeiro Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD). Os analistas têm uma meta de preço de 12 meses para as ações em US $ 54, 71, o que implica 35% de alta em relação ao fechamento de quarta-feira em US $ 40, 56. Em 26 de setembro de 2019, as ações da Altria têm um valor de mercado de US $ 75, 78 bilhões, produzem 8, 25% de dar água na boca e estão sendo negociadas em queda de 13% no ano.
O preço das ações da fabricante de cigarros subiu acentuadamente entre o final de janeiro e março, mas desde então permaneceu confinado em um estreito canal descendente. Atualmente, o estoque parece estar encontrando suporte no nível de US $ 40, próximo à linha de tendência inferior do padrão e ao balanço de janeiro baixo. Antes de assumir uma posição comprada, os traders podem esperar que a linha de divergência da convergência média móvel (MACD) ultrapasse sua linha de sinal para obter confirmação adicional. Aqueles que fazem uma negociação devem considerar definir uma ordem de lucro entre US $ 45 e US $ 46, onde o preço encontra resistência da média móvel simples (SMA) de 50 dias e da linha de tendência superior do canal. Limite a desvantagem, definindo paradas abaixo da baixa de setembro em US $ 39, 30.
British American Tobacco plc (IPV)
A British American Tobacco vende produtos tradicionais de tabaco e nicotina, além de cigarros eletrônicos com vapor, incluindo a marca Vype, tabaco aquecido, com a Glo. Marcas bem conhecidas no portfólio da empresa incluem Dunhill, Camel e Benson & Hedges. A gigante do tabaco, de US $ 83, 22 bilhões, que registrou crescimento de 4, 1% no primeiro semestre de 2019, anunciou no início deste mês que planeja cortar 2.300 empregos em todo o mundo, ou pouco mais de 4% de sua força de trabalho, até janeiro como seu novo CEO. Jack Bowles procura gerar receita em controversos e-cigarros. Em 26 de setembro de 2019, as ações da British American Tobacco ostentam o melhor desempenho no acumulado do ano das três empresas discutidas, retornando 18, 03%, e também pagam um atraente rendimento de dividendos de 7, 43%.
Desde que estabeleceu uma alta de 2019 acima de US $ 41 em março, as ações da empresa são negociadas em um amplo triângulo ascendente, sem que os touros e os ursos sejam capazes de combater o controle da ação dos preços. Em uma ação mais positiva, as ações dispararam 3% mais na quarta-feira, depois que a história de fusão abandonada atingiu novos mercados, fechando acima da SMA de 200 dias e uma linha de tendência de curto prazo situada dentro do padrão triangular. Quem quiser comprar aqui deve pensar em estabelecer uma meta de lucro próxima à alta acumulada no acumulado do ano e reduzir as perdas se o preço fechar abaixo da baixa de 24 de setembro, em US $ 35, 23. Gerencie o risco alterando as ordens de parada até o ponto de equilíbrio se o estoque se mover acima da linha de tendência superior do triângulo em US $ 38.
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