DEFINIÇÃO DE DICAS Spread
O spread do TIPS compara o rendimento dos Títulos de Proteção à Inflação do Tesouro (TIPS) e o rendimento dos títulos regulares do Tesouro dos EUA com as mesmas datas de vencimento. A diferença entre os dois é que os pagamentos do TIPS se ajustam pela inflação, enquanto os pagamentos do Tesouro dos EUA não.
REPARANDO DICAS Spread
Os títulos normais do Tesouro dos EUA não consideram inicialmente a inflação, portanto o rendimento deve compensar os investidores pela inflação futura, além da taxa de juros. Cupons e taxas principais de títulos TIPS, no entanto, mudam com base no índice de preços ao consumidor (IPC), que fornece estatísticas que fornecem informações sobre a direção potencial da inflação. Como a inflação já é fatorada, o rendimento dos títulos TIPS inclui apenas a taxa de juros, que é fixa. Isso significa que a diferença entre esses dois rendimentos, ou o spread do TIPS, reflete a inflação prevista.
Como os títulos do TIPS são fatorados na inflação prevista e são apoiados pelo governo, eles são considerados investimentos de baixo risco.
Por que prestar atenção à propagação do TIPS?
O spread TIPS é uma indicação das perspectivas de inflação do mercado. Portanto, o spread do TIPS tem alta influência nas expectativas e opiniões dos investidores sobre a economia de mercado. Se o spread do TIPS for amplo, isso significa que os investidores têm grandes esperanças em relação à segurança e a inflação deve aumentar significativamente. Da mesma forma, se o spread for estreito, os investidores não têm grandes expectativas e a inflação deve permanecer um pouco estagnada.
Por exemplo, se um título do Tesouro dos EUA com vencimento em dez anos tiver um rendimento de 5% e um título de TIPS com a mesma data de vencimento tiver um rendimento de 3%, a diferença de rendimento, 2%, será o spread do TIPS. Isso significa que a inflação deverá aumentar 2% ao ano nos próximos dez anos. Em geral, o Federal Reserve tenta manter as expectativas de inflação ancoradas em torno de 2 a 2, 5%; as taxas de inflação projetadas para serem muito altas ou muito baixas refletem mal a economia e dificultam a emergência de uma recessão.
Qual é a eficácia das DICAS espalhadas na previsão da inflação?
O spread do TIPS é apenas uma projeção de inflação, pois é impossível saber o que o mercado tomará no futuro. Nos últimos 20 anos, o spread do TIPS subestimou os níveis de inflação em cerca de dois terços do tempo. No geral, no entanto, o spread do TIPS é considerado uma maneira confiável de prever níveis aproximados de inflação.
