Quando os termos prêmio e desconto são usados em referência a títulos, eles estão dizendo aos investidores que o preço de compra do título está acima ou abaixo do seu valor nominal. Por exemplo, se um título com valor nominal de US $ 1.000 for vendido com um prêmio quando puder ser comprado por mais de US $ 1.000 e com desconto quando puder ser comprado por menos de US $ 1.000.
Os títulos podem ser vendidos por mais e menos que seus valores nominais, devido à alteração das taxas de juros. Como a maioria dos títulos de renda fixa, os títulos estão altamente correlacionados às taxas de juros. Quando as taxas de juros subirem, o preço de mercado de um título cairá e vice-versa.
Os títulos que vendem com prêmio são um bom investimento?
Para explicar melhor isso, vejamos um exemplo. Imagine que a taxa de juros do mercado seja de 3% hoje e você acabou de comprar um título pagando um cupom de 5% com um valor nominal de US $ 1.000. Se as taxas de juros caírem 1% a partir do momento da sua compra, você poderá vender o título com lucro (ou prêmio). Isso ocorre porque o título agora está pagando mais do que a taxa de mercado (porque o cupom é de 5%). O spread costumava ser de 2% (5% -3%), mas agora aumentou para 3% (5% -2%). Essa é uma maneira simplificada de observar o preço de um título, pois muitos outros fatores estão envolvidos; no entanto, mostra a relação geral entre títulos e taxas de juros.
Quanto à atratividade do investimento, não é possível determinar se um título é um bom investimento apenas com base no fato de estar sendo vendido com um prêmio ou um desconto. Muitos outros fatores devem afetar essa decisão, como a expectativa de taxas de juros e o valor do crédito do próprio título.
