Principais movimentos
Anúncios econômicos são complicados. Veja bem, eles têm um problema flagrante que nunca serão capazes de superar - apenas olham para o passado.
Embora isso possa parecer uma afirmação incrivelmente óbvia, é verdade. Anúncios econômicos - não importa o quanto eles possam nos contar sobre o que aconteceu durante o último mês, trimestre ou ano - não podem prever o futuro. Esse é um problema, porque os comerciantes estão sempre tentando espiar no futuro para ver se conseguem determinar o que vai acontecer e, então, agem de acordo. Se eles virem de alta no horizonte, eles compram ações. Se eles veem baixa, eles vendem.
Vimos um ótimo exemplo disso hoje, quando a Associação Nacional de Corretores de Imóveis (NAR) divulgou seus números de vendas residenciais existentes. Pela primeira vez desde 2015, os números anualizados de vendas de casas caíram para menos de 5 milhões - chegando a 4, 94 milhões em janeiro. À primeira vista, isso pareceria uma notícia negativa. E por si só, teria sido.
No entanto, os comerciantes estavam olhando para outra coisa. O declínio dos números de vendas residenciais existentes foi exacerbado pelas altas taxas de hipoteca. Quanto mais altas as taxas de hipoteca, maior a compra de uma casa e o número de vendas diminui.
Nos últimos meses, as taxas de hipotecas têm diminuído porque os rendimentos do Tesouro estão caindo. Essa tendência de queda dos rendimentos do Tesouro e das taxas de hipoteca tem traders convencidos de que as casas se tornarão mais acessíveis e que as compras voltarão a subir no primeiro trimestre de 2019.
Essa crença em uma recuperação otimista levou os comerciantes a comprar ações de construção residencial como Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) e Toll Brothers, Inc. (TOL) hoje após essas ações inicialmente ficou mais baixo no sino de abertura. Cada uma dessas ações continuou a tendência de alta em 2019 e fechou em alta durante o dia.
Teremos que ver se a tendência de queda dos rendimentos (sobre os rendimentos do Tesouro abaixo) continua por tempo suficiente para continuar aumentando os estoques de construção residencial, mas hoje era um fator suficiente para empurrar esses estoques para um território positivo quando a maioria dos S&P 500 componentes estavam recuando um pouco.
S&P 500
O S&P 500 parou de fechar hoje em novos patamares. Normalmente, isso não seria muito para prestar atenção, pois o tamanho da retração é muito pequeno. No entanto, esse recuo chamou minha atenção porque o índice também formou uma ligeira divergência de baixa com o indicador de oscilação estocástica.
Uma divergência de baixa se forma quando um índice ou uma ação forma uma alta mais alta, enquanto o indicador forma uma alta mais baixa correspondente. Nesse caso, o S&P 500 formou uma alta de 2.738, 98 em 5 de fevereiro e depois formou uma alta mais alta de 2.789, 88 ontem em 20 de fevereiro. Essa alta mais alta foi confirmada pela retração de hoje no S&P 500.
O indicador estocástico formou uma alta de 97, 8 em 6 de fevereiro e, em seguida, uma alta mais baixa de 96, 62 ontem, em 20 de fevereiro. A alta mais baixa foi confirmada pelo cruzamento de baixa da linha% K abaixo da linha% D no indicador estocástico hoje.
Só porque estamos vendo essa divergência de baixa hoje não garante que o S&P 500 comece a se mover mais baixo. Isso nos diz que o momento pode estar diminuindo e que devemos prestar atenção a um possível recuo.
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Indicadores de risco - Rendimento do tesouro em 30 anos
Depois de mergulhar brevemente abaixo de 3%, o Rendimento do Tesouro de 30 anos (TYX) subiu para 3, 05% e completou um padrão de continuação de alta no processo. O TYX atingiu uma baixa de dois meses em 2, 9% em 3 de janeiro. Após um salto inicial mais alto, o indicador começou a se estabilizar em um canal de tendência de baixa que se manteve firme por mais de um mês.
O salto de alta de hoje fez com que o TYX se rompesse com o nível de resistência de tendência de baixa que formava o topo do canal, completando um padrão de continuação de alta cada vez maior. Esse movimento pode não ser bom para os estoques de imóveis, já que o aumento dos rendimentos do Tesouro a longo prazo tende a elevar as taxas de hipoteca, mas é um bom sinal para os investidores em títulos e para os analistas que procuram confirmação de que os traders estão cada vez mais confiantes no mercado. força da economia dos EUA.
Os rendimentos de longo prazo do Tesouro geralmente aumentam quando os traders antecipam o crescimento econômico e começam a exigir rendimentos mais altos para compensá-los pelo risco de tempo a que estão expostos ao comprar títulos do Tesouro.
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Bottom Line: Pequenas bandeiras vermelhas
Vimos hoje algumas bandeiras vermelhas com o número de vendas existentes abaixo do esperado da NAR e a divergência estocástica no S&P 500. No entanto, eu consideraria essas bandeiras vermelhas como pequenas bandeiras vermelhas com base na reação que vimos de Wall Street hoje. Claro, precisamos prestar atenção a eles. Eles são bandeiras vermelhas, afinal. Mas eles parecem pequenos, porque os comerciantes não começaram a correr para as saídas.
Se os comerciantes tivessem começado a vender ações de construção residencial ou abandonado suas posições de alta no S&P 500, eu ficaria mais preocupado. Mas, por enquanto, estou apenas anotando as pequenas bandeiras vermelhas e observando para ver se a recuperação está ao virar da esquina.
