O que é um Tesouro de Trinta Anos
Um tesouro de trinta anos é uma obrigação de dívida do Tesouro dos EUA que vence após 30 anos.
Quebrando o Tesouro de Trinta Anos
Os títulos do tesouro de trinta anos estão entre os ativos de renda fixa mais amplamente seguidos no mundo. Todos os títulos do tesouro recebem o apoio do Tesouro dos EUA, colocando-os entre os investimentos mais seguros e populares entre os investidores em todo o mundo. Como a maioria das emissões de dívida vem de instituições ou indivíduos com maior risco de inadimplência do que o governo dos EUA, é improvável que as taxas de juros para títulos do tesouro superem as taxas de outros títulos de duração semelhante. O rendimento dos títulos do tesouro flutua com base na demanda do mercado e nas perspectivas gerais da economia.
O principal risco associado aos títulos do tesouro envolve alterações nas taxas de juros vigentes ao longo da vida do título. Se as taxas de juros subirem durante a duração de um título, o detentor do título perde retornos mais altos do que os ganhos na exploração atual. Em compensação, títulos com durações mais longas geralmente produzem rendimentos mais altos do que títulos com duração mais curta emitidos ao mesmo tempo. As tesourarias de trinta anos são os títulos de maior duração oferecidos pelo governo federal e, portanto, proporcionam retornos mais altos do que as emissões contemporâneas de 10 anos ou três meses.
Curvas de rendimento e títulos de longa duração
A maior compensação associada aos títulos de maior duração descreve uma situação com uma curva de juros normal. Sob certas condições econômicas, a curva de juros pode se tornar mais plana ou até invertida, com títulos de menor duração pagando melhores taxas de juros do que títulos de maior duração. A curva de rendimento normal geralmente implica que os investidores prevejam expansão econômica e uma expectativa de que as taxas de juros das dívidas de longo prazo aumentem. Isso muda a demanda dos títulos de maior duração e dos títulos de menor duração, à medida que os investidores estacionam seus fundos em antecipação a títulos de longo prazo com melhor rendimento no futuro. Quanto mais esse desequilíbrio de demanda ocorre, mais acentuada é a curva de juros, pois a alta demanda por títulos de curta duração diminui os rendimentos e os emissores de títulos aumentam os rendimentos de títulos de longo prazo, na tentativa de atrair mais investidores.
Quando os investidores suspeitam de tempos econômicos ruins à frente e queda nas taxas de juros, a situação pode se inverter. A alta demanda por títulos de longa duração a taxas atuais razoáveis e baixa demanda por dívida de curto prazo que os detentores de títulos esperam reinvestir em um ambiente de queda na taxa de juros podem causar um aumento nas taxas de curto prazo e uma queda nas taxas de longo prazo. Quando isso acontece, a curva de juros se torna mais superficial à medida que a diferença nas taxas de juros se torna menos pronunciada entre títulos de diferentes durações. Quando o rendimento dos títulos de curto prazo ultrapassa o dos títulos de longo prazo, resulta em uma curva de rendimento invertida.
