O que é um patch suave?
O termo soft patch refere-se a um período em que a economia desacelerou em meio a uma tendência maior de crescimento econômico.
O termo é frequentemente usado informalmente na mídia financeira e em declarações emitidas pelo Federal Reserve dos EUA, ao descrever períodos de fraqueza econômica.
Principais Takeaways
- O termo soft patch é um termo coloquial usado pelos comentaristas da mídia e pelo Federal Reserve dos EUA. Embora sua definição possa variar, geralmente descreve um período em que o Produto Interno Bruto (PIB) desacelerou, apesar do crescimento geral da economia. aos participantes do mercado, porque eles podem indicar mudanças no ciclo geral dos negócios.
Noções básicas sobre patches flexíveis
O termo Soft Patch é frequentemente usado para descrever um declínio no PIB real que dura dois ou três quartos por vez. Um cenário de dois quartos ocorre quando o crescimento do PIB nos dois trimestres mais recentes é menor que o crescimento do trimestre anterior. Da mesma forma, ocorre uma correção branda de três quartos quando os três trimestres mais recentes refletem um crescimento menor que o trimestre imediatamente anterior.
Alan Greenspan popularizou o termo durante seu mandato como Presidente do Federal Reserve entre 1987 e 2006. No entanto, você pode encontrar menções ao termo nas publicações do Federal Reserve desde a década de 1940.
Apesar de seu uso comum, não há uma definição precisa e geralmente aceita do que realmente significa um patch macio. Por exemplo, o termo também é usado para descrever circunstâncias nas quais o PIB desacelerou em resposta a um aumento de curto prazo nos preços das commodities.
Termos similares
Além do termo soft patch, outros termos, como soft sell e soft landing, também são usados para descrever diferentes interpretações do crescimento do PIB.
Exemplo do mundo real de um patch suave
O Bureau Nacional de Pesquisa Econômica (NBER) publicou dados indicando que entre 1950 e 2012, a economia dos EUA experimentou 69 instâncias nas quais um Soft Patch durou mais de dois quartos; e 52 casos em que durou mais de três quartos. Esses dados sugerem que o fenômeno é realmente bastante comum.
Ao mesmo tempo, é difícil dizer o quão significativo é um evento de cada Soft Patch. Embora seja improvável que qualquer Soft Patch em particular preveja um ponto de virada no ciclo comercial geral, os dados longitudinais mostram que todas as 11 expansões do ciclo comercial que ocorreram durante esse período (1950 a 2012) foram precedidas por um patch suave.
Com isso em mente, é fácil entender por que os soft patches continuam sendo um tópico de interesse tanto da mídia financeira quanto dos formuladores de políticas. Todos os participantes do mercado estão compreensivelmente preocupados com a posição em que estamos em relação ao ciclo geral de negócios, pois as mudanças nesse ciclo inevitavelmente desencadearão realocações de capital em diferentes tipos de ativos, impactando, assim, as carteiras de investidores.
Por exemplo, o MarketWatch publicou um artigo em abril de 2019 questionando se o crescimento do PIB no primeiro trimestre apontava para um problema na economia, que eles sugeriram ser atribuível ao desligamento do governo em 35 dias, que afetou quase um milhão de funcionários federais no início do ano.
