O que é uma opção do vendedor?
A opção do vendedor, um termo frequentemente usado em conjunto com um contrato a prazo, dá ao vendedor o direito de escolher algumas das especificações, como hora e local da entrega, da garantia ou mercadoria subjacente a ser entregue.
Principais Takeaways
- A opção do vendedor, um termo frequentemente usado em conjunto com um contrato a termo, dá ao vendedor o direito de escolher algumas das especificações, como hora e local da entrega, da garantia ou mercadoria subjacente a ser entregue. útil para compensar a entrega física sem ter que se preocupar tanto com as rigorosas especificações estabelecidas em contratos padronizados, como contratos futuros listados. A opção do vendedor também pode se referir a uma opção de venda, já que o proprietário de uma venda tem o direito de vender o título subjacente a um preço especificado.
Compreendendo a opção de um vendedor
A opção de um vendedor dá ao contrato a descoberto em um contrato a capacidade de trabalhar com a parte longa do contrato para garantir a entrega, mas onde o vendedor pode escolher exatamente o que entregar, dentro do escopo do contrato.
A opção de um vendedor é mais comumente empregada para a frente em mercadorias físicas. Para algumas mercadorias, como arroz e óleo, coletar quantidades adequadas de uma mercadoria e fornecer o transporte pode ser um processo muito complicado e, de fato, caro.
Por exemplo, um contrato a termo de milho pode representar 5.000 bushels. Como os hedgers tendem a comprar um grande número de contratos em um determinado momento, um vendedor contratado a termo pode precisar entregar centenas de milhares de bushels de milho durante uma única janela de entrega. Dar um pouco de liberdade aos vendedores contratados pode aliviar algumas das dificuldades envolvidas na logística de entrega.
As escolhas sobre a qualidade da mercadoria ou do ativo entregue e as especificações de entrega devem estar dentro dos limites pré-estabelecidos impostos pelos termos do contrato. A opção de um vendedor é útil para melhorar a entrega física sem ter que se preocupar tanto com as especificações rigorosas estabelecidas em contratos padronizados, como contratos futuros listados. A opção do vendedor também pode fornecer alguma flexibilidade em relação à data exata da liquidação e da data de entrega.
A opção de um vendedor também pode se referir a uma opção de venda, uma vez que o proprietário de uma venda tem o direito de vender o título subjacente a um preço especificado.
Opção do vendedor: Mais barato para entregar em futuros de títulos
A opção do vendedor também entra em jogo nos mercados de derivativos de títulos com contratos de entrega mais barata (CTD). Esse recurso é comum em contratos futuros de títulos do tesouro, que normalmente especificam que qualquer título do tesouro qualificado pode ser entregue desde que esteja dentro de um determinado intervalo de maturidade e possua uma determinada taxa de cupom.
Determinar o mais barato para fornecer segurança é importante para a posição vendida, e a opção desse vendedor torna vantajoso para o vendedor escolher um título específico para entregar sobre outro em seu livro, a fim de maximizar seu lucro.
No entanto, como se supõe que a posição vendida sempre forneça o mais barato para fornecer segurança, o mercado geralmente precifica esses contratos futuros com base no mais barato para fornecer segurança de qualquer maneira.
