Os riscos potenciais que uma empresa enfrenta podem ser analisados de várias maneiras. Lucro em risco (EAR), valor em risco (VAR) e valor econômico do patrimônio líquido (EVE) estão entre os mais comuns e cada medida é usada para avaliar possíveis alterações de valor dentro de um período especificado. Eles são particularmente importantes para empresas ou investidores em empresas que operam internacionalmente. Isso porque, enquanto a maioria das empresas enfrenta risco de taxa de juros, as empresas que operam no exterior lidam com múltiplos riscos de taxa de juros.
Lucros em Risco
Lucro em risco é o valor da variação no lucro líquido devido a alterações nas taxas de juros durante um período especificado. Ajuda os investidores e profissionais de risco a entender o impacto que uma mudança nas taxas de juros pode causar na posição financeira e no fluxo de caixa de uma empresa.
Principais Takeaways
- Os investidores podem medir o risco de várias maneiras diferentes, incluindo lucro em risco (EAR), valor em risco (VAR) e valor econômico do patrimônio líquido (EVE). O valor em risco é uma estatística que mede e quantifica o nível de risco dentro de uma empresa, carteira ou posição durante um período específico. O valor do patrimônio é usado para gerenciar os ativos de um banco e representa o nível de exposição a riscos. Risco da taxa de juros.
O cálculo da EAR inclui itens do balanço considerados sensíveis a mudanças nas taxas de juros e geram fluxos de caixa de receita ou despesa. Por exemplo, um banco pode ter 95% de confiança de que o desvio dos ganhos esperados devido a alterações nas taxas de juros não excederá um determinado número de dólares durante um determinado período. Este é o seu lucro em risco.
Valor em risco
O valor em risco mede a alteração geral do valor durante um período especificado, dentro de um certo grau de confiança. Ele mede o risco financeiro associado ao valor total de uma empresa, que é uma questão muito mais ampla que o risco de taxa de juros para seu fluxo de caixa. O modelo de valor em risco mede a quantidade de perda potencial máxima durante um período especificado.
Por exemplo, um gerente de risco determina que uma empresa tenha um valor de 5% em um ano com risco de US $ 10 milhões. Esse valor indica que há 5% de chance de a empresa perder mais de US $ 10 milhões em um ano. Dado um intervalo de confiança de 95%, a perda máxima não deve exceder US $ 10 milhões em um ano.
Valor do patrimônio
O valor econômico do patrimônio líquido é usado principalmente no setor bancário e mede a quantia que o capital total de um banco pode alterar devido a flutuações nas taxas de juros. Essa é uma medida econômica de longo prazo usada para avaliar o grau de exposição ao risco de taxa de juros. Diferentemente dos ganhos em risco e do valor em risco, um banco usa o valor da medida do patrimônio líquido para gerenciar seus ativos e passivos.
O valor econômico do patrimônio líquido é um cálculo do fluxo de caixa que subtrai o valor presente dos fluxos de caixa esperados dos passivos do valor presente de todos os fluxos de caixa esperados dos ativos. Esse valor é usado como uma estimativa do capital total ao avaliar a sensibilidade do capital total às flutuações nas taxas de juros. Um banco pode usar essa medida para criar modelos que indiquem como as mudanças nas taxas de juros afetarão seu capital total.
