O que é empréstimo de valores mobiliários?
O empréstimo de valores mobiliários é o ato de emprestar uma ação, derivado ou outro título a um investidor ou empresa. O empréstimo de valores mobiliários exige que o mutuário constitua uma garantia, seja em dinheiro, título ou carta de crédito. Quando um título é emprestado, o título e a propriedade também são transferidos para o mutuário.
Empréstimo de títulos
Entendendo o empréstimo de valores mobiliários
O empréstimo de títulos é geralmente realizado entre corretores e / ou revendedores e não investidores individuais. Para finalizar a transação, um contrato de empréstimo de títulos, conhecido como contrato de empréstimo, deve ser concluído. Isso estabelece os termos do empréstimo, incluindo a duração, as taxas do credor e a natureza da garantia.
De acordo com os regulamentos do FDIC, os mutuários devem fornecer pelo menos 100% do valor do título como garantia. A garantia para títulos também depende de sua volatilidade. A garantia inicial mínima sobre empréstimos de valores mobiliários é de pelo menos 102% do valor de mercado dos valores mobiliários emprestados mais, para os títulos de dívida, quaisquer juros acumulados.
O empréstimo típico de títulos requer corretores de compensação, que facilitam a transação entre as partes que tomam empréstimos e tomam empréstimos. O mutuário paga uma taxa ao credor pelas ações e essa taxa é dividida entre a parte emprestadora e o agente de compensação.
Benefícios do empréstimo de valores mobiliários
O empréstimo de títulos é importante para as vendas a descoberto, nas quais o investidor toma empréstimos para vendê-los imediatamente. O mutuário espera lucrar vendendo o título e comprando-o mais tarde a um preço mais baixo. Como a propriedade foi transferida temporariamente para o mutuário, o mutuário é obrigado a pagar quaisquer dividendos ao mutuante. Nessas transações, o credor é compensado na forma de taxas acordadas e também tem a garantia devolvida no final da transação. Isso permite que o credor melhore seus retornos através do recebimento dessas taxas. O mutuário se beneficia com a possibilidade de obter lucros vendendo os títulos.
O empréstimo de títulos também está envolvido em hedge, arbitragem e empréstimos direcionados a falhas. Em todos esses cenários, o benefício para o credor de valores mobiliários é obter um pequeno retorno sobre os títulos atualmente mantidos em seu portfólio ou possivelmente atender às necessidades de financiamento em dinheiro.
Principais Takeaways
- O empréstimo de valores mobiliários é o ato de emprestar uma ação, derivado ou outro instrumento financeiro a um corretor para negociar em troca de garantias.O empréstimo de valores mobiliários é importante em várias atividades de negociação, como venda a descoberto, hedge, arbitragem e empréstimos direcionados a falhas.
Compreendendo as vendas a descoberto
Uma venda a descoberto envolve a venda e recompra de títulos emprestados. O objetivo é vender os títulos a um preço mais alto e depois comprá-los de volta a um preço mais baixo. Essas transações ocorrem quando o tomador de valores mobiliários acredita que o preço dos valores mobiliários está prestes a cair, permitindo-lhe gerar lucro com base na diferença nos preços de venda e compra. Independentemente da quantia de lucro, se houver, o mutuário obtém a venda a descoberto, as taxas acordadas com a corretora de empréstimos são devidas após o término do período do contrato.
Direitos e Dividendos
Quando um título é transferido como parte do contrato de empréstimo, todos os direitos são transferidos para o mutuário. Isso inclui direitos de voto, direito a dividendos e direitos a quaisquer outras distribuições. Muitas vezes, o mutuário envia pagamentos iguais aos dividendos e outros retornos ao credor.
Exemplo de empréstimo de títulos
Suponha que um investidor seja otimista que o preço de uma ação, que atualmente é negociada por US $ 100, caia para US $ 75 em um futuro próximo. O estoque não é muito volátil e geralmente é negociado em faixas definidas. Para lucrar com sua tese, ela empresta 50 ações da empresa de uma firma de valores mobiliários, colocando uma garantia em dinheiro de US $ 5.000. O investidor compra as ações de volta a um preço reduzido depois que o preço das ações cai para o preço previsto e recebe um reembolso do empréstimo das ações do credor.
