O que é uma política de terra arrasada
Uma política de terra arrasada é uma estratégia para impedir uma aquisição na qual a empresa-alvo procura se tornar menos atraente para os concorrentes hostis. As táticas incluem vender ativos, assumir altos níveis de dívida e iniciar outras atividades que podem danificar a empresa se ela for comprada. Em casos extremos, uma política de terra arrasada pode acabar sendo uma "pílula suicida".
QUEBRA A POLÍTICA DA TERRA ARROMBADA
O termo tem uma origem militar e descreve uma estratégia na qual um exército em retirada destrói colheitas e infraestrutura para impedir seu uso por seus atacantes. As empresas que usam uma política de terra arrasada estão se engajando em um esforço de última hora e, se a empresa-alvo continuar vendendo ativos importantes, pode acabar incapaz de se recuperar se uma aquisição hostil cair. Como alternativa à venda de ativos ou à cobrança de dívidas, uma empresa pode aprovar disposições que forneçam à gerência sênior pagamentos substanciais, como pára-quedas de ouro, se uma nova equipe de gestão for contratada.
As políticas de terra arrasada nem sempre são possíveis. A empresa hostil pode solicitar uma medida cautelar contra as ações defensivas da empresa e pode impedir o conselho de interromper a oferta pública de aquisição. Por exemplo, uma empresa siderúrgica pode ameaçar comprar um fabricante envolvido em ações judiciais por fabricar peças de baixa qualidade. Nesse caso, a empresa-alvo estaria buscando comprar os passivos futuros associados a qualquer solução de processo judicial, em um esforço para sobrecarregar a nova empresa combinada com esses passivos, tornando-o pouco atraente para os concorrentes hostis. Mas um licitante hostil pode conseguir uma liminar judicial para interromper essa aquisição.
