As ações do Bank of America Corporation (BAC) têm sido limitadas ao longo de 2019, oscilando entre o suporte em meados dos US $ 20 e a resistência em US $ 30. Acabou de voltar à faixa de resistência pela terceira vez este ano, mais uma vez aumentando as esperanças de uma fuga que recompensasse os pacientes. É difícil descartar qualquer coisa em um ambiente de mercado cheio de surpresas, mas uma desaceleração renovada parece mais provável, devido a vários ventos contrários.
Em primeiro lugar, o Federal Reserve está reduzindo as taxas de juros em um ritmo acelerado, estreitando o spread overnight que os bancos comerciais precisam para aumentar os lucros. Não é por acaso que as ações registraram o desempenho mais forte em anos em 2017, com os cortes de impostos do novo presidente causando um aumento nas taxas de juros. O Fed seguiu esse caminho, mas o aumento do ciclo das taxas foi abortado assim que a guerra comercial ameaçou colocar a economia americana em recessão.
Grande parte desse medo foi descartada em 2019 devido à força implacável dos dados econômicos mensais. Mesmo assim, as empresas americanas têm feito poucos investimentos de capital que exigem empréstimos de bancos comerciais, em vez de usar excesso de capital para recomprar ações. As crises econômicas em outros países do primeiro mundo não estão ajudando, mantendo um limite para a dívida que se traduz em lucros bancários saudáveis.
Mesmo assim, há razões para estar otimista em relação ao futuro do Bank of America. A empresa fez um ótimo trabalho respondendo aos desafios desta década, reconstruindo um negócio que foi dilacerado durante o colapso econômico de 2008. E a automação também está chegando, com grande parte do trabalho pesado do setor financeiro agora realizado por algoritmos, em vez de comerciantes ou vendedores que esperam grandes bônus de final de ano.
Gráfico de Longo Prazo do BAC (1995-2019)
TradingView.com
O estoque aumentou a resistência na alta de 1987 em 1995 e entrou em um forte avanço de tendência, que atingiu o pico em meados dos US $ 40 durante o contágio asiático em 1998. Ele foi vendido em duas ondas no novo milênio, encontrando suporte em cinco anos. baixa na adolescência no início de 2001. Um aumento constante desse nível completou uma ida e volta à alta anterior em 2003, antes de uma quebra de 2004 que registrou ganhos impressionantes na alta histórica de novembro de 2006 em US $ 55, 08.
Ele mergulhou nos mercados mundiais durante o mercado em baixa de 2008 a 2009, caindo para a menor baixa desde 1982 e subindo para US $ 19, 86 em 2010, marcando a maior alta nos próximos sete anos. Uma desaceleração em 2012 registrou uma baixa mais alta, preparando o cenário para uma tendência de alta em câmera lenta que parou três pontos abaixo da alta anterior em 2014. Uma segunda baixa mais alta em 2016 pressagiou tempos muito melhores, gerando interesse de compra saudável que completou uma grande quebra após a eleição presidencial.
A tendência de alta terminou em março de 2018, depois que as ações atravessaram a retração de 50% do declínio do mercado de baixa, gerando ações laterais que cruzaram o nível harmônico repetidamente nos últimos 18 meses. Esse é um padrão construtivo, mas neutro, indicando um equilíbrio estável entre compradores e vendedores. Infelizmente para os touros, o padrão pode persistir por anos sem um catalisador, como um acordo comercial definitivo com a China.
O oscilador estocástico mensal passou para um ciclo de compra próximo ao nível de sobrevenda em junho de 2018 e ainda está envolvido nesse aumento. Duas ondas de compra dentro do sinal (caixa cinza) preveem um terceiro e último impulso, sugerindo que as ações poderiam subir acima da linha azul no final do ano e testar a alta de 2018. Lembre-se de que a forte resistência acima dessa barreira prediz ganhos lentos, em vez de um ataque rápido a máximos de vários anos.
A linha inferior
As ações do Bank of America estão testando a resistência à faixa de 2019 e podem estourar no quarto trimestre, atingindo a alta de 2018.
