O que é o S&P GSCI?
O S&P GSCI é um índice composto de commodities que mede o desempenho do mercado de commodities. O S&P GSCI é o equivalente em commodity dos índices de ações, como o S&P 500 e o Dow Jones. O S&P GSCI foi simplesmente chamado de Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) antes de ser comprado pela Standard & Poor's em 2007. Investir em um fundo GSCI fornece uma posição amplamente diversificada, desalavancada e de longo prazo em futuros de commodities.
Principais Takeaways
- O S&P GSCI é um índice composto de commodities que mede o desempenho do mercado de commodities. O S&P GSCI é composto por 24 contratos de futuros negociados em bolsa que cobrem commodities físicas em cinco setores. O S&P GSCI é projetado para ser investível e existe são produtos de ETF projetados para acompanhar seu desempenho. O S&P GSCI lança automaticamente contratos futuros, o que pode não ser uma estratégia de investimento ideal.
Como funciona a metodologia S&P GSCI
A metodologia do S&P GSCI permaneceu inalterada quando a Standard & Poor's assumiu o índice. O S&P GSCI é composto por 24 contratos de futuros negociados em bolsa que cobrem commodities físicas em cinco setores. Os setores em 2019 são energia, metais industriais, metais preciosos, agricultura e pecuária. Esse mix de setores tem sido consistente ao longo dos anos, mas a ponderação muda de ano para ano.
Componentes do S&P GSCI
Os componentes do índice se qualificam para inclusão no índice com base em medidas de liquidez e são ponderados em relação aos seus níveis de produção global. Isso torna a GSCI valiosa como um indicador econômico e uma referência no mercado de commodities. Abaixo está uma tabela dos pesos percentuais de referência em dólar de 2019 (RPDW) para o S&P GSCI.
|
Mercadoria |
2019 RPDW |
|
Trigo de Chicago |
2, 77% |
|
Kansas Wheat |
1, 15% |
|
Milho |
4, 36% |
|
Soja |
3, 14% |
|
Café |
0, 72% |
|
Açúcar |
1, 54% |
|
Cacau |
0, 32% |
|
Algodão |
1, 41% |
|
Gado vivo |
3, 48% |
|
Gado alimentador |
1, 27% |
|
Porcos magros |
1, 91% |
|
WTI Crude Oil |
26, 42% |
|
Petróleo Brent |
18, 61% |
|
Gas Oil |
5, 56% |
|
Óleo de aquecimento |
4, 45% |
|
Gasolina RBOB |
4, 48% |
|
Gás natural |
3, 11% |
|
Alumínio |
3, 89% |
|
Cobre |
4, 45% |
|
Conduzir |
0, 78% |
|
Níquel |
0, 76% |
|
Zinco |
1, 28% |
|
Ouro |
3, 72% |
|
Prata |
0, 42% |
A energia foi o maior setor, com 62, 63% do índice. A agricultura teve uma participação de 15, 41%, enquanto o gado chegou a 6, 66%. Os metais industriais representaram 11, 16% do GSCI e os metais preciosos 4, 14%. Esse mix é reavaliado e reequilibrado anualmente.
Investindo no S&P GSCI
O S&P GSCI foi projetado para ser investido e existem produtos ETF projetados para acompanhar seu desempenho. O S&P GSCI captura a inflação global das principais commodities. Portanto, é útil para criar fundos com baixa correlação com as classes de ativos tradicionais.
Críticas ao índice S&P GSCI
O S&P GSCI lança automaticamente contratos futuros, o que pode não ser uma estratégia de investimento ideal. Os contratos futuros são afetados pelo contango e pelo atraso e podem fazer com que os futuros de commodities tenham um desempenho diferente do que as mercadorias reais.
Em teoria, os comerciantes profissionais de commodities também podem usar contango e retrocesso para lucrar à custa de estratégias simples de rolagem automática. Essa pode ser uma falha significativa no S&P GSCI. Também poderia ser mais teórico do que real, como muitas críticas anteriores aos fundos de índices do mercado de ações.
Outros índices de commodities
Outros índices de commodities amplamente observados e negociados incluem o Credit Suisse Commodity Benchmark Index e o Bloomberg Commodity Total Return Index. É essencial entender como os índices de commodities são ponderados e reequilibrados. Essas diferenças afetarão o desempenho do rastreamento de produtos ao longo do tempo.
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