Qual é a taxa de retenção?
A taxa de retenção é a proporção dos ganhos retidos nos negócios como lucros retidos. O índice de retenção refere-se ao percentual do lucro líquido retido para aumentar os negócios, em vez de ser pago como dividendos. É o oposto da taxa de pagamento, que mede o percentual de lucro pago aos acionistas como dividendos. A taxa de retenção também é chamada de taxa de retorno.
Proporção de dividendos: pagamento e retenção
As fórmulas para a taxa de retenção são
O que outras pessoas estão dizendo Índice de Retenção = Lucro LíquidoRendimentos Retidos
ou a fórmula alternativa:
O que outras pessoas estão dizendo Índice de Retenção = Lucro Líquido Lucro Líquido - Dividendos Distribuídos
Como calcular a taxa de retenção
- Existem duas maneiras de calcular a taxa de retenção. A primeira fórmula envolve a localização de lucros acumulados na seção de patrimônio líquido do balanço. Obtenha o valor do lucro líquido da empresa listado na parte inferior de sua demonstração de resultados. Divida o lucro acumulado da empresa pelo valor do lucro líquido. lucros acumulados, mas subtrai dividendos distribuídos do lucro líquido e divide o resultado pelo lucro líquido.
O que a taxa de retenção diz a você?
As empresas que obtêm lucro no final de um período fiscal podem usar os fundos para diversos fins. A administração da empresa pode pagar o lucro aos acionistas como dividendos, eles podem retê-lo para reinvestir nos negócios em busca de crescimento, ou podem fazer alguma combinação de ambos. A parte do lucro que uma empresa escolhe reter ou economizar para uso posterior é chamada de lucros retidos.
Lucros acumulados (RE) é o valor do lucro líquido restante para o negócio após o pagamento de dividendos a seus acionistas. Uma empresa gera ganhos que podem ser positivos (lucros) ou negativos (perdas).
Os lucros acumulados são semelhantes a uma conta poupança, porque é a coleção acumulada de lucros retidos ou não pagos aos acionistas. O lucro também pode ser reinvestido na empresa para fins de crescimento.
O índice de retenção ajuda os investidores a determinar quanto dinheiro uma empresa está mantendo para reinvestir na operação da empresa. Se uma empresa pagar todos os seus lucros acumulados como dividendos ou não reinvestir novamente nos negócios, o crescimento dos lucros poderá sofrer. Além disso, uma empresa que não está utilizando efetivamente seus lucros acumulados tem uma probabilidade maior de assumir dívidas adicionais ou emitir novas ações para financiar o crescimento.
Como resultado, o índice de retenção ajuda os investidores a determinar a taxa de reinvestimento de uma empresa. No entanto, as empresas que acumulam muito lucro podem não estar usando seu dinheiro de maneira eficaz e poderiam estar em melhor situação se o dinheiro fosse investido em novos equipamentos, tecnologias ou na expansão de linhas de produtos. As novas empresas normalmente não pagam dividendos, pois ainda estão crescendo e precisam de capital para financiar o crescimento. No entanto, as empresas estabelecidas geralmente pagam uma parte de seus lucros acumulados como dividendos e também reinvestem uma parte na empresa.
A taxa de retenção é geralmente mais alta para empresas em crescimento que estão experimentando aumentos rápidos em receitas e lucros. Uma empresa em crescimento prefere recuperar os lucros de seus negócios se acreditar que pode recompensar seus acionistas aumentando suas receitas e lucros a um ritmo mais rápido do que os acionistas poderiam obter investindo seus recebimentos de dividendos.
Os investidores podem estar dispostos a abrir mão de dividendos se uma empresa tiver grandes perspectivas de crescimento, o que normalmente acontece com empresas de setores como tecnologia e biotecnologia. A taxa de retenção para empresas de tecnologia em um estágio relativamente inicial de desenvolvimento é geralmente de 100%, pois elas raramente pagam dividendos. Porém, em setores maduros, como serviços públicos e telecomunicações, onde os investidores esperam um dividendo razoável, o índice de retenção é normalmente bastante baixo devido ao alto índice de pagamento de dividendos.
O índice de retenção pode mudar de um ano para o outro, dependendo da volatilidade dos lucros da empresa e da política de pagamento de dividendos. Muitas empresas de primeira linha têm como política pagar dividendos cada vez maiores ou, pelo menos, estáveis. As empresas de setores defensivos, como produtos farmacêuticos e produtos básicos de consumo, provavelmente terão taxas de pagamento e retenção mais estáveis do que as empresas de energia e commodities, cujos ganhos são mais cíclicos.
Exemplo do mundo real da taxa de retenção
Abaixo está uma cópia do balanço do Facebook Inc. (FB), conforme informado no 10-K anual da empresa, que foi arquivado em 31 de janeiro de 2019.
- Na seção de patrimônio líquido, os lucros acumulados do Facebook totalizaram US $ 41, 981 bilhões no período (destacados em verde).De acordo com a demonstração de resultados da empresa, não mostrada, o Facebook registrou um lucro ou lucro líquido de US $ 22, 112 bilhões no mesmo período. relação pelo seguinte: US $ 41, 981 bilhões / US $ 22, 112 bilhões, o que equivale a 1, 89 ou 189%.
A razão pela qual a taxa de retenção é tão alta é que o Facebook acumulou lucro e não pagou dividendos. Como resultado, a empresa teve muitos lucros acumulados para investir no futuro da empresa. Uma alta taxa de retenção é muito comum para empresas de tecnologia.
Exemplo de balanço do Facebook. Investopedia
A diferença entre a taxa de retenção e a taxa de pagamento de dividendos
A proporção de pagamento de dividendos é a proporção do valor total dos dividendos pagos aos acionistas em relação ao lucro líquido da empresa. É a porcentagem dos ganhos pagos aos acionistas em dividendos. O valor que não é pago aos acionistas é retido pela empresa para quitar dívidas ou reinvestir em operações principais.
A taxa de pagamento de dividendos é a porcentagem do lucro ou lucro líquido pago aos acionistas, enquanto, inversamente, a taxa de retenção é a porcentagem do lucro retido ou não pago aos acionistas como dividendos.
Limitações do uso da taxa de retenção
Uma limitação do índice de retenção é que as empresas que possuem uma quantidade significativa de lucros retidos provavelmente terão um alto índice de retenção, mas isso não significa necessariamente que a empresa está investindo esses fundos de volta na empresa.
Além disso, um índice de retenção não calcula como os fundos são investidos ou se algum investimento de volta à empresa foi feito de maneira eficaz. É melhor utilizar a taxa de retenção junto com outras métricas financeiras para determinar quão bem uma empresa está implantando seus lucros retidos em investimentos.
Como em qualquer métrica ou índice financeiro, também é importante comparar os resultados com empresas do mesmo setor, além de monitorar o índice em vários trimestres para determinar se há alguma tendência.
