Definição de ações preferenciais para resgate de ações (PERC)
Ações preferenciais com provisões especiais que limitam o valor de suas ações conversíveis e o valor de resgate obrigatório no vencimento.
Compreensão do estoque de resgate em ações preferenciais (PERC)
Os PERCs geralmente oferecem um rendimento maior do que as ações ordinárias. No entanto, eles podem ser chamados a qualquer momento, geralmente a um preço mais alto que o preço máximo. Quando o PERC vence, ele deve ser resgatado em dinheiro ou em ações subjacentes. Os PERCs também podem ser resgatados antecipadamente pela entidade emissora, no entanto, isso seria um prêmio.
Originalmente introduzidos aos investidores no início dos anos 90 pelo Morgan Stanley, os PERCs são considerados instrumentos derivativos de patrimônio e geralmente são classificados como títulos bifurcados porque as características de retorno do título subjacente podem ser modificadas ou divididas entre vários outros títulos derivativos.
Os PERCs são anexados a termos acordados que envolvem conversões obrigatórias em ações preferenciais. Na data do resgate, que geralmente ocorre entre três e cinco anos após a data de emissão, cada acionista da PERC recebe o seguinte:
- Se o preço da ação ordinária existente for menor do que o teto, o acionista terá direito a receber uma única ação ordinária por cada ação preferencial que ele possuir. Se o preço da ação ordinária existente for superior ao preço limite, o acionista recebe uma ação ordinária com valor igual ao limite de preço de cada ação preferencial detida. Por exemplo, se o limite de preço for $ 50, 00 e o preço atual das ações ordinárias for $ 75, 00, nesse caso, o acionista preferencial receberá $ 50, 00 / $ 75, 00 ou 0, 66 ações ordinárias, para cada ação das ações preferenciais que ele ou ela detém.
PERCS sintéticos
Uma oferta PERC sintética é definida como um título que foi projetado para replicar seu estoque preferencial de conversão obrigatória subjacente. Com PERCs sintéticos, não há envolvimento da corporação a cujo estoque o produto está vinculado. Em vez disso, os PERCS sintéticos são essencialmente obrigações de dívida da empresa de origem e não o patrimônio da empresa a cujas ações estão vinculadas. O pagamento do cupom pode ser tributado como juros e não como dividendos. No entanto, os recursos básicos da segurança de compra e gravação também estão disponíveis em PERCs sintéticos.
