O que é o quadro de avisos de venda livre?
O quadro de avisos de venda livre (OTCBB) é um serviço de cotação eletrônica fornecido pela FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) a seus membros assinantes. De muitas maneiras, o OTCBB é uma concha do que era antes, por ter sido ofuscado pelas ofertas do OTC Markets Group no mesmo espaço.
Compreendendo o quadro de avisos de venda livre (OTCBB)
No passado, a OTCBB oferecia aos traders e investidores cotações atualizadas, preços de última venda e informações sobre volumes de títulos negociados em bolsa. Todas as empresas listadas nesta plataforma tiveram que arquivar as demonstrações financeiras atuais junto à Securities and Exchange Commission (SEC) ou a um órgão regulador.
O quadro de avisos de venda livre (OTCBB) foi iniciado em 1990, após a Lei de Reforma Penny Stock de 1990 estipular que a SEC deveria desenvolver algum tipo de sistema de cotação eletrônica para ações que não pudessem ser listadas em uma das principais bolsas de valores. As ações negociadas no mercado de balcão foram negociadas entre indivíduos e formadores de mercado usando computadores e telefones.
Como é o caso hoje, as ações de balcão da OTCBB não faziam parte de nenhuma bolsa de valores. Isso ocorre principalmente porque as ações de balcão tendem a ser pequenas e voláteis. Isso dificulta o cumprimento dos requisitos de listagem. Mais importante, do ponto de vista comercial, o spread de compra e venda é geralmente maior para essas ações, pois elas são negociadas com menos frequência do que as ações listadas em bolsa. Apenas algumas poucas ações da OTCBB foram transferidas com sucesso do mercado de balcão para uma grande bolsa.
A importância dos mercados OTCBB e OTC
Para as pequenas empresas que não conseguem atender aos requisitos de listagem para negociar seus valores mobiliários em bolsas de valores nacionais, o OTCBB era uma alternativa importante e as ofertas atuais da OTC Markets continuam a desempenhar esse papel. As pequenas empresas precisam de financiamento dos investidores para crescer, mesmo que seu valor total de mercado nunca possa rivalizar com um estoque de capitalização média. Os investidores, por sua vez, são atraídos pelos retornos exagerados que ainda podem ocorrer no mercado de balcão, já que algumas dessas empresas encontram sucesso contínuo e lucros exagerados.
Embora essas empresas usem os mercados de balcão no lugar de uma das principais bolsas de valores, é importante que os investidores lembrem que os mercados de balcão e de balcão não são, de fato, uma bolsa de valores, mas apenas um serviço de cotação. Todos os valores mobiliários negociados no mercado de balcão são, na realidade, negociados por uma rede de formadores de mercado que inserem cotações e negociações diferentes por meio de uma rede de computadores segura que só pode ser acessada por aqueles que subscrevem.
Como mencionado, praticamente toda a negociação é realizada nas plataformas do OTC Markets Group, incluindo OTCQX, OTCQB e OTC Pink. O OTCBB ainda fornece informações de mercado através do site da FINRA, mas agora está quase obsoleto.
