O que é um mecanismo de emissão de notas (NIF)?
Um mecanismo de emissão de notas (NIF) é um acordo de crédito fornecido por um consórcio de bancos comerciais. É utilizado por empresas que desejam contrair empréstimos no mercado de eurocurrency.
Os NIFs são benéficos para os mutuários porque permitem que eles tomem dinheiro emprestado conforme a necessidade, sem precisar negociar acordos de empréstimos separados a cada vez.
Principais Takeaways
- O NIF é um acordo de crédito usado para apoiar a captação de recursos no mercado de moedas estrangeiras. Eles são apoiados por um subscritor líder que cria um sindicato de bancos participantes. Os NIFs ganharam popularidade na década de 1980, mas desde então foram substituídos por outros métodos de captação de recursos.
Entendendo as instalações de emissão de notas (NIF)
Os NIFs são usados por empresas que desejam arrecadar dinheiro vendendo notas para investidores fora de seu país de origem. Para facilitar esse processo, um sindicato de bancos pode emitir um NIF para a empresa. Sob os termos do NIF, os bancos se comprometem a comprar o mecanismo de notas da empresa se a empresa não conseguir encontrar compradores de forma independente. Normalmente, os NIFs são instrumentos de curto prazo, com durações de três a seis meses. Os bancos participantes recebem taxas da empresa em troca da garantia fornecida pelo NIF.
Normalmente, um banco comercial adota o papel de liderança ao organizar um NIF. Esse banco líder reunirá vários bancos participantes em um sindicato. Coletivamente, esse consórcio concorda em comprar quaisquer notas de curto e médio prazo que o mutuário não possa vender no mercado de eurocorrência. A este respeito, o NIF atua efetivamente como subscritor do mutuário. Os NIFs são, portanto, ferramentas úteis para reduzir os riscos e custos associados a mutuários e credores.
Mercado Eurocurrency
O mercado de eurocurrency, também conhecido como mercado de "euromoney", descreve qualquer situação em que a moeda é depositada em um banco localizado fora do país de origem do depositante. Por exemplo, um banco americano que detenha fundos em um banco canadense seria um exemplo de transação de eurocorrência.
O mercado de NIFs se desenvolveu pela primeira vez no início dos anos 80, em um momento em que muitos bancos internacionais ainda estavam sofrendo com a crise bancária que dominava os mercados internacionais naquele momento. Nesse contexto, muitos bancos consideraram as NIFs como um segmento de mercado lucrativo, incentivando o crescimento nesse setor.
No início dos anos 90, no entanto, formas mais populares de financiamento, como papel comercial em euros (ECP) e notas de médio prazo em euros (EMTNs), estavam começando a assumir o controle. Uma nota comercial em euros é um empréstimo não garantido de curto prazo, que um banco ou empresa emite em uma moeda diferente da sua moeda nacional; uma nota de médio prazo em euros é um instrumento de dívida flexível de maior duração. As notas de médio prazo do euro são negociadas e emitidas fora dos Estados Unidos e do Canadá nos mercados monetários internacionais.
Exemplo do mundo real de um mecanismo de emissão de notas (NIF)
Suponha que você seja o proprietário da XYZ Corporation. Sediada nos EUA, a XYZ está buscando expandir suas operações na Europa. Para ajudar nessa expansão, você decide vender instrumentos de dívida XYZ a investidores europeus.
Dada a sua falta de experiência em levantar capital na Europa, você procura uma instalação do NIF. O principal subscritor das instalações do NIF é um grande banco americano com o qual você lida regularmente. Esse banco reúne vários outros bancos, que concordam coletivamente em comprar seus instrumentos de dívida se você não conseguir vendê-los dentro de um período específico.
Embora a instalação do NIF acarreta um custo para o XYZ, você acha que esse custo é bem justificado, pois garante que você terá sucesso em levantar os fundos necessários para seus planos de expansão na Europa.
