A temporada de relatórios do 1T 2019 está em andamento e a receita está se tornando uma fonte maior de preocupação do que os lucros. Até o momento, apenas 42% das empresas superaram as estimativas de receita, muito abaixo dos 73% que superaram as previsões de ganhos de consenso. Esses números são da análise do Bank of America Merrill Lynch após cerca de um quarto das empresas do S&P 500 reportadas até o final da semana passada, segundo uma matéria detalhada do MarketWatch.
Esses números podem mudar à medida que mais empresas reportam, mas os resultados iniciais não são animadores. As perdas de receita já reduziram ações de uma ampla gama de empresas como a Verizon Communications Inc. (VZ), NextEra Energy Inc. (NEE) e Guess Inc. (GES).
"Uma das coisas que notamos é que, à medida que o ciclo se estende, a recuperação da receita líquida fica estranhamente ausente, enquanto as empresas estão se tornando realmente criativas com o crescimento do lucro por ação de outras áreas", como Savita Subramanian, chefe da equidade e estratégia quantitativa dos EUA no BofAML, disse à MW.
Os analistas têm previsões de receita robustas para os estoques de tecnologia mega cap FAANG e FAAMG nesta semana e nas próximas semanas, para que sejam observados de perto. (Veja a tabela abaixo.)
Quando Big Tech Stocks Report
- A Netflix Inc. (NFLX) superou a estimativa de EPS em 33, 3%, superou a estimativa de vendas em 0, 4% do Facebook Inc. (FB) após o fechamento em 24 de abril - a Microsoft Inc. (MSFT) informa após o fechamento em 24 de abril) relatórios após o fechamento em 25 de abrilAlphabet Inc. (GOOGL) relatórios após o fechamento em 29 de abrilA Apple Inc. (AAPL) relata após o fechamento em 30 de abril
Importância para investidores
Como indica a estratega do BofAML Savita Subramanian, a contabilidade criativa geralmente é mais fácil de aplicar aos ganhos do que às receitas. Entre as seis grandes ações de tecnologia listadas na tabela acima, apenas a Netflix registrou até agora, e seus aumentos ano a ano (YOY) foram fortes, com receita de 22, 2% e EPS de 18, 8%.
"Se vamos ter um bom trimestre, a receita terá que liderar o caminho", é a opinião de Willie Delwich, estrategista de investimentos da RW Baird, por MW. "Estamos começando a ver custos mais altos de insumos, custos de commodities e crescimento salarial, para que você não tenha a flexibilidade de margem que possuía no passado ”, observou ele.
O consenso pede que as receitas gerais do S&P 500 aumentem 2, 5% A / A, de acordo com um Resumo de ganhos do Credit Suisse de 23 de abril. Em termos de capitalização de mercado, 21, 2% do S&P 500 reportaram resultados do 1T 2019 até 22 de abril e 78% das empresas que reportaram até agora superaram as estimativas consensuais de EPS, excedendo as estimativas em 6, 0% no geral. Ambos os números são melhores do que as médias dos últimos três anos, 71% e 5, 4%, respectivamente, acrescenta o relatório.
Enquanto o S&P 500 EPS agregado deverá cair 1, 3% A / A, a empresa mediana deverá obter um ganho de 2, 7% A / A. De fato, "assumindo uma taxa de ritmo típica para o restante da temporada", os projetos do Credit Suisse que agregam o S&P 500 EPS finalmente aumentarão 2, 4% YOY, uma perspectiva relativamente otimista.
Olhando para o futuro
As empresas que apresentam forte crescimento de receita provavelmente serão recompensadas pelos investidores. Um relatório da Goldman Sachs lista dez ações que avaliam o alto crescimento projetado da receita, sugerindo que isso poderia aumentar suas ações a longo prazo. O grupo inclui Facebook, Alphabet, PayPal Holdings Inc. (PYPL), Cigna Corp. (CI), Diamondback Energy Inc. (FANG), Marathon Petroleum Corp. (MPC), Monster Beverage Corp. (MNST), Align Technology Inc. (ALGN), Centene Corp. (CNC) e Broadcom Inc. (AVGO).
