Na sexta-feira, 10 de maio de 2019, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA aprovou a aprovação de uma nova bolsa de valores nacional, a Bolsa de Valores de Longo Prazo (LTSE), que também está sendo chamada de Bolsa de Valores do Vale do Silício nos relatórios da imprensa. A LTSE espera começar a aceitar listagens de empresas e começar a negociar mais tarde em 2019.
Será a primeira bolsa na Califórnia desde que os últimos remanescentes da Bolsa de Valores do Pacífico, com sede em São Francisco, uma vez uma importante plataforma de comércio nacional, foram absorvidos pela NYSE em 2006.
Apoiantes de alto perfil
Entre as figuras de destaque do Vale do Silício que apóiam o LTSE está o capitalista de risco Marc Andreessen, que veio à fama nos anos 90 como o co-desenvolvedor Netscape Navigator, o navegador dominante nos primeiros dias da Internet pública. Eric Ries, CEO da LTSE Holdings, também capitalista de risco e autor, promove a ideia dessa troca desde 2011, relata a CNBC.
Andreessen, Ries e outras figuras importantes da indústria de tecnologia por trás do LTSE estão preocupadas com o foco nos lucros de curto prazo que tendem a dominar os mercados públicos de valores mobiliários. Um estudo de 2017 da organização de pesquisas de opinião pública Third Way descobriu que, dentro de cinco anos após a abertura do capital, as pressões para atender às estimativas de lucro de curto prazo dos analistas levam, em média, a um declínio de 40% nas patentes, informa a Reuters.
Declarações da Missão
"As empresas que operam com uma mentalidade de longo prazo tendem a superar seus pares ao longo do tempo. Mas abrir o capital pode pressionar até o fundador mais visionário a adotar uma mentalidade de curto prazo", afirma o site da LTSE.
"Pretendemos ajudar as empresas a construir negócios duradouros e capacitar investidores focados no longo prazo, criando um ecossistema no qual os negócios são construídos para durar", afirma a LTSE em seu comunicado de imprensa sobre como obter a aprovação da SEC. "Em resumo, estamos construindo um mercado em que as empresas são recompensadas por optar por inovar, investir em seus funcionários e semear crescimento futuro. E onde as empresas podem administrar seus negócios com a administração que os acionistas, as partes interessadas e a sociedade demandam da mesma forma, "acrescenta o comunicado de imprensa da LTSE.
Regras propostas para promover o foco a longo prazo
De acordo com sua missão declarada de promover um foco de longo prazo entre investidores e empresas, os registros anteriores do LTSE propuseram uma variedade de regras que podem vincular as empresas listadas no LTSE. De acordo com a CNBC, isso pode incluir o aumento dos direitos de voto de um acionista à medida que o período de retenção dessa pessoa aumenta, bem como a proibição de esquemas de remuneração de executivos vinculados a métricas de desempenho de curto prazo.
Crítica
Em 2018, o comissário da SEC, Robert Jackson Jr., criticou a ideia de aumentar os direitos de voto, de acordo com o The Wall Street Journal. Ele achava que isso daria poder indevido aos fundadores da empresa e aos primeiros investidores, em detrimento dos investidores posteriores. Em resposta, Ries, CEO da LTSE, disse à CNBC que a próxima onda de empresas que vão a público "quer compartilhar amplamente o poder".
