Os traders ativos sobrevivem porque usam a proteção inicial contra perdas, bem como os trailing stops para empatar ou obter lucros. Muitos comerciantes passam horas aperfeiçoando o que consideram o ponto de entrada perfeito, mas poucos passam a mesma quantidade de tempo criando um ponto de saída sólido. Isso cria uma situação em que os traders estão certos quanto à direção do mercado, mas não participam de grandes ganhos porque sua parada final foi atingida antes que o mercado se recuperasse ou quebrasse em sua direção. Essas paradas geralmente são atingidas prematuramente porque o operador geralmente as coloca de acordo com a formação do gráfico ou com o valor em dólar.
O objetivo deste artigo é apresentar ao leitor o conceito de parar de acordo com a volatilidade do mercado. No passado, o Investopedia.com abordava o tópico do uso de uma parada de volatilidade com base no intervalo verdadeiro médio (ATR). Este artigo comparará a parada do ATR com outras paradas de volatilidade com base na maior alta, na oscilação do mercado e no ângulo de Gann. (Para obter uma cartilha sobre o ATR, consulte nosso artigo: Medir Volatilidade com Intervalo Verdadeiro Médio. )
Metodologia de saída
As três chaves para o desenvolvimento de uma metodologia de saída sólida são determinar qual indicador de volatilidade usar para o posicionamento adequado da parada, por que a parada deve ser colocada dessa maneira e como essa parada de volatilidade específica funciona. Este artigo também mostrará um exemplo de negociação em que a volatilidade interrompe os lucros maximizados. Finalmente, para manter o artigo equilibrado, discutirei as vantagens e desvantagens dos vários tipos de paradas.
Existem essencialmente dois tipos de ordens de parada. A parada inicial e a parada final. A ordem de parada inicial é colocada imediatamente após a ordem de entrada ser executada. Essa parada inicial geralmente é colocada abaixo ou acima de um nível de preço que, se violado, negaria a finalidade de estar no comércio. Por exemplo, se uma ordem de compra for executada porque o preço de fechamento estava acima de uma média móvel, a parada inicial é geralmente feita em referência à média móvel. Neste exemplo, a parada inicial pode ser colocada em um ponto predeterminado abaixo da média móvel. Outro exemplo seria entrar em uma negociação quando o mercado cruzasse um balanço superior e colocar a parada inicial sob o último balanço inferior ou comprar uma linha de tendência de alta com uma parada inicial abaixo da linha de tendência. Em cada caso, a parada inicial está relacionada ao sinal de entrada.
Um ponto final é geralmente colocado depois que o mercado se move na direção do seu comércio. Usando a média móvel como exemplo, uma parada móvel seguiria abaixo da média móvel conforme a entrada original se valorizasse. Para uma posição longa com base na entrada do gráfico de balanço, a parada móvel seria colocada sob cada fundo superior subsequente. Finalmente, se o sinal de compra foi gerado em uma linha de tendência de alta, uma parada móvel seguiria a linha de tendência em um ponto abaixo da linha de tendência.
Determinando uma parada
Em cada exemplo, a parada foi colocada a um preço com base em um valor predeterminado sob um ponto de referência (isto é, média móvel, oscilação e linha de tendência). A lógica por trás da parada é que, se o ponto de referência for violado por um valor predeterminado, o motivo original pela qual a negociação foi executada foi violado. O ponto predeterminado é geralmente decidido por extensos testes de retorno.
As paradas colocadas dessa maneira geralmente levam a melhores resultados de negociação porque, no mínimo, são colocadas de maneira lógica. Alguns comerciantes entram em posições e depois fazem paradas com base em valores específicos em dólares. Por exemplo, eles compram um mercado e param em um valor fixo em dólar abaixo da entrada. Esse tipo de parada geralmente é atingido com mais frequência porque não há lógica por trás disso. O comerciante está baseando a parada em uma quantia em dólar que pode não ter nada a ver com a entrada. Alguns traders acham que essa é a melhor maneira de manter as perdas em um nível consistente, mas, na realidade, isso resulta em paradas mais frequentes.
O que esperar
Volatilidade é basicamente a quantidade de movimento que se espera de um mercado durante um determinado período de tempo. Uma das melhores medidas de volatilidade para os traders usarem é o intervalo verdadeiro médio (ATR). Uma parada de volatilidade pega um múltiplo do ATR, adiciona ou subtrai do fechamento e coloca a parada a esse preço. A parada só pode se mover mais alto durante as tendências de alta, mais baixas durante as tendências de baixa ou para os lados. Uma vez estabelecido o stop móvel, ele nunca deve ser movido para uma posição pior. A lógica por trás da parada é que o trader aceita o fato de que o mercado terá ruído em relação à tendência, mas multiplicando esse ruído conforme medido pelo ATR por um fator de, por exemplo, dois ou três e adicionando ou subtraindo-o do fechar, a parada será mantida fora do barulho. Ao concluir esta etapa, o comerciante poderá manter sua posição por mais tempo, dando assim ao comércio uma melhor chance de sucesso.
Outros tipos de paradas baseadas na volatilidade do mercado são paradas calculadas com referência à maior ou menor máxima durante um período de tempo fixo, um gráfico de balanço que permite que o mercado se mova para cima e para baixo dentro de uma tendência; Ângulo de Gann que se move a uma taxa uniforme de velocidade na direção da tendência. (Para saber mais sobre os ângulos de Gann, consulte nosso artigo: Como usar os indicadores de Gann. )
Exemplos
Ao trabalhar com a volatilidade para, é preciso definir claramente os objetivos da estratégia de negociação. Cada indicador de volatilidade tem suas próprias características, especialmente em relação à quantia de lucro em aberto que é devolvida em um esforço para manter a tendência.
Figura 1: Soja de maio de 2009
Este gráfico mostra como várias paradas seriam aplicadas a uma posição curta. Existem quatro tipos de trailing stops usados neste exemplo. A máxima mais alta dos últimos 20 dias, o intervalo verdadeiro médio de 20 dias multiplicado por 2 mais a alta, a parte superior do gráfico de oscilação e o ângulo de baixa tendência de Gann.
Figura 2: Soja em maio de 2009 com volatilidade à direita.
Na Figura 2, as setas indicam onde cada uma das paradas de volatilidade à direita teria sido executada durante o curso normal da negociação.
Observando o gráfico, observamos que a maior alta de 20 dias é a parada móvel mais lenta e pode devolver os lucros mais abertos, mas também permite ao trader a melhor oportunidade de capturar a maior parte da tendência descendente.
Os 20 dias ATR Stop vezes 2 + o máximo diminui enquanto o mercado está atingindo máximos mais baixos. Essa parada nunca sobe, mesmo que o topo suba. Permanece no nível mais baixo alcançado durante o declínio. Como nunca se move mais alto, gera menos lucro do que os outros pontos finais. A desvantagem dessa parada é que ela pode ser executada no início da tendência, impedindo a participação em uma descida maior.
O Swing Chart segue a tendência do mercado, definida por uma série de partes superiores e inferiores inferiores. Enquanto o topo atual for menor que o anterior, o comércio permanecerá ativo. Depois que um top de tendência é cruzado, o comércio é interrompido. Esse tipo de parada final de volatilidade pode devolver grandes quantidades de lucros em aberto, dependendo do tamanho das oscilações. O trade-off é que ele pode permitir que o trader participe de uma mudança maior. (Para obter mais informações sobre gráficos de giro, consulte Introdução aos gráficos de giro .)
A última parada final é a parada do ângulo de Gann. Os ângulos de Gann começam na máxima mais alta imediatamente antes da entrada na negociação. Os ângulos de Gann neste exemplo se movem para baixo a uma taxa uniforme de velocidade de quatro e oito centavos por dia. À medida que o mercado desce, a distância entre os ângulos aumenta. Isso significa que o profissional pode devolver uma grande quantidade de lucros em aberto, dependendo do ângulo de Gann escolhido como ponto de referência para o trailing stop. Além disso, uma negociação pode ser interrompida prematuramente se o ângulo incorreto for escolhido.
O tipo de sistema de negociação que mais se beneficia de uma parada de volatilidade é um sistema de tendências. O trader simplesmente usa um indicador de tendência, como média móvel, linha de tendência ou gráfico de balanço para determinar a tendência e depois arrasta a posição aberta usando uma parada de volatilidade. Esse tipo de parada pode impedir a remoção de serras, mantendo a parada fora do ruído. Mercados altamente voláteis ou sem direção são as piores condições sob as quais negociar usando uma parada de volatilidade. Sob essas condições, é provável que as paradas sejam atingidas com frequência.
Conclusão
Por natureza, um sistema de negociação de tendências sempre devolverá parte dos lucros em aberto quando usado com um ponto final. A única maneira de evitar isso é definir metas de lucro. No entanto, o estabelecimento de metas de lucro pode limitar a quantidade de ganhos no comércio. Algumas paradas finais baseadas na volatilidade podem impedir a captura de uma grande tendência se as paradas forem movidas com muita frequência. Outras paradas à base de volatilidade podem "devolver" muito dos lucros em aberto. Através do estudo e experimentação dessas várias formas de trailing stops, é possível otimizar qual parada atende melhor aos seus objetivos comerciais.
Além disso, leia Esquecer a parada, você tem opções para aprender sobre outras opções para limitar perdas.
