Principais movimentos
O rendimento do Tesouro de 10 anos (TNX) quebrou o apoio de tendência de alta e completou um padrão de continuação de baixa do triângulo simétrico em 7 de março. Nas duas semanas seguintes, o TNX continuou a cair - com uma grande queda na quarta-feira após o Federal Open Declaração de política monetária do Comitê de Mercado (FOMC) e outra grande queda no início das negociações na sexta-feira.
No entanto, a queda de sexta-feira no início da manhã não durou muito, com o TNX recuperando de uma baixa de 2, 42% para um fechamento de 2, 46%. A ação de preços de sexta-feira criou um padrão de velas de um dia de alta, chamado de doji de libélula. Normalmente, um doji de libélula indica o fundo de uma tendência de baixa, pois os ursos são incapazes de manter os valores baixos.
Acrescentando força ao fato de que a mudança de hoje pode ter marcado a baixa de curto prazo do indicador é o fato de ter atingido a meta de preço estabelecida pelo padrão de continuação de baixa do triângulo simétrico. Todo padrão de preço concluído estabelece uma meta de preço com base na altura do intervalo de consolidação que compõe a maior parte do padrão. Aqui está como isso funciona.
Sempre que você vê um padrão de preço, encontra a parte mais ampla da faixa de consolidação, mede essa distância e depois a adiciona ao ponto de interrupção da faixa de consolidação. No caso do TNX, a parte mais ampla do intervalo de consolidação ocorreu em 3 de janeiro de 2019 e tinha aproximadamente 24 pontos base, de um mínimo de 2, 55 a um máximo de aproximadamente 2, 79 (2, 79 - 2, 55 = 0, 24). Se você subtrair esse valor do nível de suporte à tendência de alta de 2, 65 em 7 de março, quando o TNX quebrou, obterá uma meta de 2, 41 (2, 65 - 0, 24 = 2, 41).
Claro, isso não é uma ciência exata. Ninguém pode garantir onde o alvo estará ou que o indicador atingirá esse nível, mas ver o TNX cair para 2, 42 - apenas um ponto base acima do objetivo projetado - antes de se recuperar mais alto para se aproximar do nível de resistência O TNX originalmente estabelecido em outubro de 2017 fornece algumas evidências adicionais de que o TNX pode ter encontrado suporte.
S&P 500
O S&P 500 experimentou seu dia de baixa mais turbulento desde o dia 3 de janeiro, hoje, quando saltou para frente e para trás antes de finalmente fechar abaixo de 2.816, 64, o nível que serviu de resistência desde 17 de outubro de 2018, e através do qual o índice havia quebrado recentemente.
Esse movimento no final de semana é certamente decepcionante para os touros de Wall Street, que esperavam que o movimento de alta de quinta-feira abrisse caminho para que o S&P 500 subisse de volta ao seu nível mais alto de todos os tempos. Números decepcionantes de manufatura (mais sobre isso abaixo) e uma curva de rendimento achatada que atingiu os estoques financeiros parecem ter sido os principais impulsionadores da retração atual.
O SVB Financial Group (SIVB) e a Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - apesar da agressiva campanha de marketing da empresa durante o March Madness - foram as ações com pior desempenho no S&P 500 hoje, pois caíram 7, 06% e 6, 84%, respectivamente, mas não foram não está sozinho. As principais ações bancárias, como o Bank of America Corporation (BAC), o Wells Fargo & Company (WFC) e o JPMorgan Chase & Co. (JPM) - que caíram 4, 15%, 3, 11% e 3, 02%, respectivamente - foram atingidas em geral por cair mais tempo Os rendimentos a médio prazo reduziram as projeções de receita líquida da margem de juros para as instituições financeiras.
Como mencionei acima, o Tesouro de 10 anos (TNX) conseguiu se recuperar das baixas da sessão, mas não foi suficiente para trazer os touros de volta à mesa.
:
Como os traders interpretam um padrão Doji de libélula?
Curva de rendimento de títulos detém poderes preditivos
Qual margem de juros líquida é típica para um banco?
Indicadores de Risco - VIX
O CBOE Volatility Index (VIX) tem tendência a diminuir cada vez mais em 2019, mas deu um grande salto hoje depois que a Markit lançou um número inesperadamente baixo para o Índice de gerentes de compra de manufatura (Flash) europeu (PMI) e o Flash Manufacturing dos Estados Unidos PMI.
O PMI de manufatura é um índice de difusão, o que significa que é baseado em uma escala de 0 a 100, sendo 50 o ponto médio equilibrado. Qualquer número acima de 50 na escala indica expansão, e quanto mais acima de 50 o índice, mais forte é a expansão. Por outro lado, qualquer número abaixo de 50 indica contração, e quanto mais abaixo de 50 o índice, mais forte é a contração.
Os analistas esperavam que o PMI de manufatura europeu estivesse abaixo de 50 - com uma estimativa de consenso de 49, 5 -, mas não estavam prontos para o resultado real de 47, 6. Eles também não estavam prontos para o número americano chegar em 52, 5, o que estava abaixo da estimativa de consenso de 53, 5. O número dos EUA não era tão ruim quanto o número europeu e conseguiu ficar acima de 50, mas é o nível mais baixo para o qual o PMI de manufatura dos EUA caiu desde agosto de 2017.
Ver a manufatura global cair inesperadamente hoje, e o VIX refletiu essa onda de estresse, saltando para 17, 5 no início do pregão. Este não é o nível mais alto que o VIX alcançou este ano em longo prazo. Não é nem o nível mais alto que o índice atingiu este mês. Isso ocorreu em 8 de março, quando o VIX subiu para o máximo de 18, 3.
No entanto, confirma que os comerciantes estão prestando muita atenção ao setor manufatureiro como um indicador do crescimento econômico global, e deveríamos também. Mais alguns relatórios azedos como esses podem muito bem atrapalhar a corrida de alta que estamos desfrutando este ano.
:
A importância do índice dos gerentes de compras
Indicadores econômicos que ajudam a prever tendências de mercado
Estratégias para negociar efetivamente a volatilidade com o VIX
Bottom Line: Semana Yo-Yo
Foi uma semana de altos e baixos. O S&P 500 quebrou acima do nível de resistência de longo prazo na segunda-feira e caiu hoje abaixo hoje. No entanto, as semanas ioiô nem sempre são tão ruins quando você diminui o zoom e olha para a foto maior. O S&P 500 pode ter fechado a semana mais baixa do que começou, mas ainda é maior do que há algumas semanas atrás.
Vamos ter que ver o que a próxima semana nos traz, mas mesmo que o S&P 500 caia um pouco mais, ele ainda está bem dentro da atual faixa de consolidação de tendência de alta.
