À medida que a Dow continua desafiando a gravidade, elevando progressivamente os níveis mais altos de todos os tempos, observadores de mercado apontaram com algum alarme que as ações de pequena capitalização não fizeram parte recentemente do clube recorde. De fato, como a Dow de capitalização alta subiu acentuadamente por boa parte de setembro e depois começou outubro com um estrondo, atingindo novos máximos de todos os tempos, o índice Russell 2000 de capitalização baixa passou o mês de setembro principalmente em queda livre em relação às máximas de agosto. O início de outubro até agora tem sido ainda menos impressionante para empresas menores, já que o Russell 2000 continua muito atrás de seus grandes irmãos - o Dow e o S&P 500.
Divergência de mercado
Normalmente denominadas "divergências", as trajetórias opostas das ações de grandes e pequenas capitalizações são vistas por alguns como uma bandeira vermelha gritante, indicando que uma grande mudança no mercado pode ser iminente, pois as divergências devem ser resolvidas de uma maneira ou de outra. Então, qual deles será: o Russell 2000 vai acompanhar seus colegas de grande capitalização ou o Dow e o S&P 500 desmoronarão para seguir a fraqueza do pequeno capital?
Qual é o próximo?
Infelizmente, o sentimento popular provavelmente se inclinaria para o último cenário, já que as ações de capitalização baixa têm sido tradicionalmente vistas como um indicador importante para a economia e os mercados. Acreditamos, porém, que esse tipo de pensamento pode estar um pouco desatualizado, e que o crescimento econômico e a força recentes podem ser um catalisador para uma recuperação iminente de capitalização reduzida. A ação de preço de quarta-feira para o Russell 2000 mostrou uma alta sólida que poderia sinalizar o início de tal recuperação.
O gráfico
Abaixo está um gráfico mostrando os movimentos de preços relativos do Dow Jones Industrial Average e do Russell 2000 nos últimos meses, com uma clara divergência a partir de setembro:
