As ações da Snap Inc. (SNAP) caíram quase 37% desde seu IPO de alto perfil em março de 2017 em US $ 17, e caíram mais de 60% em relação à sua alta histórica de quase US $ 29, 50 nos dias imediatamente após essa estréia. Agora, as ações estão no extremo oposto do espectro, com as ações atingindo a mínima histórica de US $ 10, 50 na quinta-feira. Pior ainda, os comerciantes de opções estão apostando que as ações caem ainda mais em meados de outubro, potencialmente outros 16%, para um novo recorde.
A última explosão na Snap ocorreu quando divulgou os resultados do primeiro trimestre de 1º de maio, que superaram os resultados, mas alertou para uma desaceleração substancial do crescimento no segundo trimestre e custos mais altos. Adicionando mais combustível ao incêndio, o número muito importante de usuários ativos diários ficou aquém das estimativas.
Apostas de baixa
As opções que expiram em 19 de outubro estão sugerindo que o declínio da Snap está longe de terminar, com o potencial de outros US $ 2 bilhões serem varridos do valor de mercado da empresa, de quase US $ 13, 6 bilhões. As ofertas de US $ 10 têm um interesse aberto de quase 26.000 contratos e, com um preço de cerca de US $ 1 por contrato, as ações precisariam cair para cerca de US $ 9 para que as opções se igualassem, um declínio de cerca de 16, 7% em relação ao preço atual das ações de $ 10, 80.
Posições de construção
O interesse em aberto a esse preço de exercício tem aumentado constantemente desde que a companhia divulgou resultados em 1º de maio. Antes dos resultados trimestrais, não havia contratos em aberto ao preço de exercício. O número de posições abertas mais que dobrou em 18 de maio, passando de 10.200 posições abertas em 17 de maio para os atuais 26.000.
Rentabilidade nem mesmo perto
Analistas reduziram suas perspectivas de receita para a empresa em cerca de 10% nos últimos 30 dias, e agora vêem a receita subir quase 44%, para US $ 1, 189 bilhão. Enquanto isso, a empresa deverá perder cerca de US $ 0, 60 por ação em 2018. As previsões estão exigindo um crescimento constante nos próximos dois anos, com uma receita que deverá crescer entre 42% e 44% em 2019 e 2020. Com base nessas estimativas, a receita deverá dobrar em 2020 para US $ 2, 45 bilhões em 2018. Mas mesmo com o tremendo crescimento da receita, não ajudará o suficiente para fazer da Snap uma empresa lucrativa. Os analistas atualmente vêem o Snap perdendo US $ 0, 48 por ação em 2019 e perdendo US $ 0, 15 por ação em 2020.
Parece que os negociadores de opções têm motivos de sobra para apostar no preço da Snap continuando a cair e, se a empresa continuar decepcionada com os resultados trimestrais, os comerciantes podem provar que estão certos.
