O risco de longevidade refere-se à chance de as expectativas de vida e as taxas reais de sobrevivência excederem as expectativas ou premissas de preços, resultando em necessidades de fluxo de caixa acima do esperado por parte das companhias de seguros ou fundos de pensão. O risco existe devido às tendências crescentes de expectativa de vida entre segurados e pensionistas e ao crescente número de pessoas que atingem a idade de aposentadoria. As tendências podem resultar em níveis de pagamento mais altos do que o que uma empresa ou fundo contabilizou originalmente. Os tipos de planos expostos aos níveis mais altos de risco de longevidade são planos de previdência complementar e anuidades, que às vezes garantem benefícios vitalícios aos segurados.
Seguro de Longevidade: Você pode dar vida aos 90 anos?
Entendendo o risco de longevidade
Os números médios de expectativa de vida estão aumentando, e mesmo uma mudança mínima na expectativa de vida pode criar sérios problemas de solvência para planos de previdência e companhias de seguros. As medições precisas do risco de longevidade ainda são inatingíveis, porque as limitações da medicina e seu impacto nas expectativas de vida não foram quantificadas. Além disso, o número de pessoas que atingem a idade de aposentadoria - 65 anos ou mais - também está crescendo, com o total projetado para atingir 95 milhões em 2060, acima dos 55 milhões em 2020.
Principais Takeaways
- O risco de longevidade é o risco que os fundos de pensão ou as companhias de seguros enfrentam quando as suposições sobre as expectativas de vida e as taxas de mortalidade são imprecisas. O impacto do medicamento nas expectativas de vida é difícil de medir, mas mesmo mudanças mínimas podem aumentar o risco de longevidade. As pessoas que atingem a idade da aposentadoria aumentam o risco de longevidade. Os fundos de pensão e outros programas de benefícios definidos que prometem benefícios de aposentadoria vitalícia têm o maior risco.
O risco de longevidade afeta os governos, pois eles devem financiar promessas para aposentados por meio de aposentadorias e assistência médica, e devem fazê-lo, apesar da redução da base tributária. Os patrocinadores corporativos que financiam as obrigações de aposentadoria e seguro de saúde devem lidar com o risco de longevidade relacionado a seus funcionários aposentados. Além disso, indivíduos que podem ter capacidade reduzida ou inexistente de confiar em governos ou patrocinadores corporativos para financiar a aposentadoria precisam lidar com os riscos inerentes à sua longevidade.
Considerações especiais sobre risco de longevidade
As organizações podem transferir o risco de longevidade de várias maneiras. A maneira mais simples é através de uma única anuidade imediata de prêmio (SPIA), em que um detentor de risco paga um prêmio a uma seguradora e passa o risco de ativos e passivos. Essa estratégia envolveria uma grande transferência de ativos para terceiros, com a possibilidade de exposição significativa ao risco de crédito.
Como alternativa, é possível eliminar apenas o risco de longevidade, mantendo os ativos subjacentes via resseguro do passivo. Nesse modelo, em vez de pagar um único prêmio, o prêmio é distribuído pela provável duração de 50 ou 60 anos (prazo esperado do passivo), alinhando prêmios e reivindicações e movendo fluxos de caixa incertos para determinados.
Ao transferir o risco de longevidade para um determinado plano de pensão ou seguradora, há dois fatores principais a serem considerados. O primeiro são os níveis atuais de mortalidade, que são observáveis, mas variam substancialmente entre as categorias socioeconômicas e de saúde. O segundo é o risco de tendência à longevidade, que é a trajetória do risco e é sistemático, pois se aplica ao envelhecimento da população.
A compensação mais direta disponível para o risco sistemático de tendência à mortalidade é manter a exposição ao aumento da mortalidade - por exemplo, certos livros de apólices de seguro de vida. Para um plano de pensão ou uma companhia de seguros, uma razão para ceder o risco é a incerteza em torno da exposição ao risco de tendência à longevidade, principalmente devido à natureza sistemática.
