O que é uma Carta de Garantia
Uma carta de garantia é um tipo de contrato emitido por um banco em nome de um cliente que assinou um contrato para comprar mercadorias de um fornecedor. A carta de garantia informa ao fornecedor que eles serão pagos, mesmo que o cliente do banco seja inadimplente. Para obter uma carta de garantia, o cliente precisará solicitá-la, semelhante a um empréstimo. Se o banco estiver satisfeito com o risco, ele fará o retorno do cliente com a carta, por uma taxa anual.
Uma carta de garantia também pode ser emitida por um banco em nome de um gravador de chamadas, garantindo que ele seja o proprietário do ativo subjacente e que o banco entregará os valores mobiliários subjacentes caso a chamada seja exercida. Os escritores de chamadas geralmente usam uma carta de garantia quando o ativo subjacente de uma opção de compra não é mantido em sua conta de corretagem.
Noções básicas de carta de garantia
As cartas de garantia são frequentemente usadas quando uma das partes de uma transação não tem certeza de que a outra parte envolvida pode cumprir suas obrigações financeiras. Isso é especialmente comum em compras de equipamentos caros ou outros bens. No entanto, uma carta de garantia pode não cobrir o valor total da dívida. Por exemplo, uma carta de garantia em uma emissão de títulos pode prometer reembolso de juros ou principal, mas não ambos.
O banco negociará quanto cobrirá com o cliente. Os bancos cobram uma taxa anual por esse serviço, que geralmente é uma porcentagem do valor que o banco pode ter se o cliente não pagar.
Cartas de garantia são usadas em uma ampla variedade de situações de negócios. Isso inclui contratação e construção, financiamento de uma instituição financeira ou declarações durante os processos de exportação e importação.
Carta de garantia para um redator de chamadas
Como muitos investidores institucionais mantêm contas de investimento em bancos depositários e não em corretoras, muitas vezes um corretor aceita uma carta de garantia para redatores de chamadas com opções curtas como substituto para a manutenção de dinheiro ou valores mobiliários. A carta de garantia deve estar na forma que a troca e, potencialmente, a Corporação de Compensação de Opções, aceitar. O banco emissor concorda em fornecer ao corretor os valores mobiliários subjacentes se a conta do gravador de chamadas estiver atribuída.
Exemplo de uma carta de garantia
Suponha que a empresa XYZ esteja comprando um grande equipamento personalizado para sua loja a um custo de US $ 1 milhão. O fornecedor do equipamento precisará fabricá-lo e ele poderá não ficar pronto por vários meses. O comprador não quer pagar agora, mas o fornecedor também não quer gastar tempo e recursos construindo este equipamento sem alguma garantia de que o comprador o comprará e tenha os recursos para comprá-lo. O comprador pode ir ao banco e receber uma carta de garantia. Isso deve ajudar a apaziguar esse fornecedor, pois o banco está apoiando o comprador.
Suponha que um gravador de chamadas tenha 10 contratos a menos do estoque fictício AAAA. Isso é equivalente a 1000 compartilhamentos. Se o preço das ações subir, essas posições vendidas estarão perdendo dinheiro e, como não há limite para o quanto uma ação pode subir, teoricamente a perda pode ser infinita. Mas se o gravador de chamadas possui 1000 ações, o risco é mitigado. Esta é uma chamada coberta.
Para encurtar os contratos, em primeiro lugar, o escritor pode ter que apresentar uma carta de garantia mostrando que possui o estoque (em outra conta, caso contrário, o corretor não exigiria a carta), pois o corretor pode ter visto o chamada curta descoberta como muito arriscada.
