O lendário investidor bilionário Warren Buffett divulgou sua carta anual de acionistas para investidores da Berkshire Hathaway Inc. Classe A (BRK.A) nesta manhã. Como de costume, a carta dos acionistas ofereceu vislumbres do estado das coisas no amplo conglomerado de Buffett.
Geralmente, 2017 foi um ano recorde para lucros corporativos e a Berkshire Hathaway estava lá com os melhores. A empresa com sede em Omaha, Nebraska, registrou um salto de 87% na receita líquida anual para US $ 44, 94 bilhões em relação ao ano anterior. A revisão tributária do presidente Donald Trump, que reduziu as taxas de imposto sobre as empresas de 35% para 21%, aumentou os lucros da empresa em US $ 29, 1 bilhões.
Além das estatísticas, aqui estão duas coisas que aprendemos (ou não aprendemos) da carta de Buffett aos acionistas.
Berkshire tem o desejo de adquirir
Em 2017, o tesouro da Berkshire aumentou 34, 2%, para US $ 116 bilhões em relação ao ano anterior. Ao contrário de muitos conglomerados de tecnologia que estacionaram seu dinheiro no exterior, o dinheiro da Berkshire Hathaway está nos Estados Unidos. Pode ter sido útil para aquisições, mas a empresa não conseguiu encontrar uma a um preço de compra adequado.
“Em nossa busca por novos negócios independentes, as principais qualidades que buscamos são pontos fortes competitivos duráveis; gestão capaz e de alto nível; bons retornos sobre os ativos tangíveis líquidos necessários para operar o negócio; oportunidades de crescimento interno com retornos atraentes; e, finalmente, um preço razoável de compra ”, escreveu Buffett.
Mas um aumento nas avaliações e nos lucros das empresas, juntamente com a disponibilidade de dívida barata, aumentou a atividade de aquisição em 2017, tornando caras as metas em potencial. "De fato, o preço quase parecia relevante para um exército de compradores otimistas", escreveu Buffett.
Em vez de aquisições, a Berkshire comprou ações de empresas que acreditava estar subvalorizadas; Essa lista inclui empresas como a Apple Inc. (AAPL), agora a maior holding da empresa. A Berkshire também se tornou um dos maiores detentores de títulos do Tesouro dos EUA.
Buffett ainda é mãe de seu sucessor
Warren Buffett tem 87 anos e ainda não nomeou um sucessor. Naturalmente, há muita especulação sobre quem o substituirá. Os dois principais concorrentes no momento são Greg Abel, que lidera as operações não relacionadas a seguros da Berkshire, e Ajit Jain, chefe do grupo de seguros da empresa. Ambos foram eleitos para o conselho da Berkshire Hathaway no início deste ano.
Ao longo dos anos, Buffett deu elogios iguais a ambos, mas forneceu poucas indicações sobre suas preferências sobre quem ele acha que o sucederá. A carta deste ano não foi diferente.
“Você e eu temos sorte de ter Ajit e Greg trabalhando para nós. Cada um está na Berkshire há décadas e o sangue da Berkshire flui por suas veias. O caráter de cada homem combina com seus talentos. E isso já diz tudo ”, escreveu ele.
Mas a análise da carta pela Bloomberg postula que o foco da empresa em aumentar os lucros para seus negócios não relacionados a seguros pode ser um indicador do pensamento de Buffett sobre o assunto.
"Se você está buscando sugestões sobre sucessão, vale ressaltar que aqui Buffett está destacando o crescimento dos negócios não relacionados a seguros - ou seja, o domínio de Greg Abel - como prioridade", escreveu Katherine Chiglinsky, repórter de seguros da Bloomberg.
