O LendingClub é uma oferta fundamentalmente diferente dos outros robo-conselhos que analisamos nesta série. O LendingClub, com sede em São Francisco, é uma instituição de empréstimo ponto a ponto fundada no Facebook em 2007. O cliente compra empréstimos fracionários de três e cinco anos após revisar vários critérios por meio de uma função de pesquisa, recebendo renda como um credor quirografário sem proteção contra inadimplência por mutuário ou instituição. O LendingClub também oferece uma plataforma para obter um empréstimo.
A empresa tornou-se pública na Bolsa de Valores de Nova York em 2014, após registrar seus empréstimos como títulos de renda fixa, e ganha dinheiro através de taxas de serviço cobradas a mutuários e credores.
É necessário um mínimo de US $ 1.000 para abrir uma conta tributável ou de aposentadoria. Vários clientes compartilham notas individuais com um buy-in mínimo de US $ 25 e recebem pagamentos mensais de principal e juros. O programa não é aprovado em todos os estados e os retornos são tributados como renda pessoal, e não como ganho de capital, porque não atendem aos critérios do IRS. O LendingClub adicionou empréstimos comerciais e de refinanciamento automático nos últimos anos, mas os clientes não podem participar dessas dívidas.
O LendingClub conta como uma plataforma de investimento digital primeiro, mas os algoritmos estão focados principalmente na correspondência de investidores com empréstimos privados. Essa é uma abordagem única, mas também existem algumas advertências importantes que você deve estar ciente antes de entrar. Vamos começar com alguns desenvolvimentos relativamente recentes.
Desenvolvimentos Importantes
O fundador Renaud Laplanche foi destituído como CEO pelo conselho da LendingClub em 2016, forçando análises internas e governamentais, bem como ações coletivas. Em setembro de 2018, Laplanche liquidou as acusações de fraude da SEC relacionadas à “alteração incorreta de alguns dos produtos de empréstimo da empresa para torná-la mais saudável”, concordando em deixar o setor de valores mobiliários por três anos e pagar uma multa de US $ 200.000.
Uma história de questões regulatórias
O LendingClub foi multado pela SEC por deturpar a qualidade de alguns de seus empréstimos.
A empresa foi condenada a pagar uma multa de US $ 4 milhões pelos problemas que ocorreram sob a liderança de Laplanche. Em defesa da empresa, a SEC declarou que o LendingClub "prontamente resolveu os problemas e forneceu uma cooperação extraordinária com a investigação da agência". No entanto, o escândalo causou um grande impacto na listagem de ações da empresa na NYSE, com ações sendo negociadas em cerca de 13% do total. Preço do IPO em maio de 2019.
Prós
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Abordagem única ao investimento
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Permite que investidores invistam em empréstimos privados
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Metodologia totalmente divulgada
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A possibilidade de renda mensal
Contras
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Nenhum conselho financeiro
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Nenhuma proteção contra o padrão da empresa
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Exposição cíclica de ativos
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Precipitação das ações de execução da SEC
Configuração da conta
2.3O programa não está licenciado no Alasca, Novo México, Carolina do Norte, Pensilvânia ou Ohio. Vários outros estados não permitem a compra de notas através do LendingClub, mas permitem a negociação no mercado secundário do Folio. Regras de elegibilidade íngremes impedirão muitos candidatos, com a plataforma exigindo pelo menos US $ 70.000 em renda bruta anual e US $ 250.000 em patrimônio líquido nos estados licenciados, exceto na Califórnia (o maior estado operacional do LendingClub).
Requisitos da Califórnia:
a) receita bruta anual de pelo menos US $ 85.000 e patrimônio líquido de US $ 85.000
OU
b) patrimônio líquido de US $ 200.000
Os clientes da Califórnia podem investir até US $ 2.500 se não atenderem a nenhum desses requisitos, enquanto os investidores em todos os estados licenciados não podem comprar notas que excedam 10% do patrimônio líquido.
O processo de configuração não faz perguntas sobre estilo de vida ou analisa a idade, ativos ou tolerância a riscos, deixando opções de portfólio para o investidor, que deve fornecer uma declaração de autorização de perfil de crédito. Os clientes escolhem uma estratégia de investimento, mas estão limitados à opção de investimento automatizado e se devem ou não fazer contribuições regulares. O LendingClub suporta contas tributáveis individuais e conjuntas, bem como IRAs tradicionais, Roth IRAs, contas fiduciárias, contas de custódia, contas corporativas e rollovers de planos de aposentadoria qualificados.
Os clientes também podem negociar notas no mercado secundário através da corretora Folio Investing. Uma conta comercial separada deve ser estabelecida e vários estados não permitem a participação. O LendingClub afirma que não há garantia de liquidez por meio desse local e é difícil determinar o risco de usar a conta, mesmo que esteja adequadamente documentada nas declarações de marketing e divulgação.
Estabelecimento de Metas
1.7O LendingClub não fornece consultoria financeira. Como usuário, você deve tomar todas as decisões de compra, venda e outras decisões de investimento, além do programa de investimento automatizado, que também é orientado pelo cliente. Você pode dividir as contas em quantos portfólios quiser, a fim de atingir metas específicas, mas não há nenhum rastreamento ou planejamento de metas além dos dados básicos de desempenho.
Serviços de conta
3.9A página de gerenciamento de contas exibe um resumo final do empréstimo e uma repartição por segurança. Um gráfico de setores circunda a alocação por grau de empréstimo, enquanto uma segunda caixa de resumo detalha a taxa de juros média, o principal ganho, os juros ganhos e os pagamentos do mutuário. A interface também permite que os clientes definam alertas, optem pelo investimento automatizado, acessem a plataforma de negociação e transfiram fundos para ou da conta.
A função "Criar um portfólio" fornece uma capacidade robusta de pesquisa e filtragem que pode rejeitar empréstimos recolocados ou empréstimos sem a receita verificada do mutuário. Você escolhe quanto dinheiro total investir e quanto investir por Nota, e isso gera uma exibição média da taxa de juros dividida por graus de empréstimo. Opções adicionais podem espalhar a exposição por diferentes graus e condições de empréstimo.
Você pode configurar o programa de investimento automatizado escolhendo notas de investimento, configurações de termos e tamanho mínimo da nota. Quando o serviço é ativado, o sistema compra notas para o portfólio quando o caixa chega a um nível suficiente. O dinheiro se acumula com o pagamento mensal do principal e juros. Você ainda pode fazer compras manuais depois de escolher o investimento automatizado, e o serviço pode ser ativado ou desativado a qualquer momento.
Conteúdo do portfólio
3Os investidores obtêm a propriedade fracionária de empréstimos pessoais sem garantia de três e cinco anos após revisar a nota, a taxa de juros e o prazo do empréstimo com base na análise do LendingClub da pontuação de crédito e outros indicadores de mérito do crédito. Os materiais de marketing afirmam que "centenas de pontos de dados" são avaliadas no pedido de empréstimo de um mutuário. As notas de investimento são subdivididas em 35 classes e taxas de juros, variando de A1 (melhor) a G5 (pior). O prospecto fornece detalhes microscópicos da metodologia de subscrição do LendingClub, mas os principais títulos indicam que a empresa só aceita mutuários com:
- Escore FICO mínimo de 660Rácio dívida / renda abaixo de 40% Rácio dívida / rendimento dentro de um limite aceitável
O LendingClub também exige um relatório de crédito com pelo menos duas contas rotativas, cinco ou menos consultas de crédito nos últimos seis meses e histórico mínimo de crédito de 36 meses. A verificação de renda é realizada de forma discricionária, e o LendingClub reconhece que o saldo dos contratos dos tomadores de empréstimos é feito "sem obter qualquer documentação da capacidade do solicitante de pagar o empréstimo".
A empresa recebe receita através de taxas de originação para o mutuário e taxas de serviço para o investidor. O LendingClub emitiu mais de US $ 29 bilhões em empréstimos desde 2015, com sua maior exposição na Califórnia e no Texas. A qualidade da nota melhorou com o tempo, com mais da metade dos empréstimos de 2019 classificados como "A" ou "B", enquanto a maioria dos empréstimos de 60 meses no quinto ano (2015) mantinha notas abaixo de "A" ou "B".
Composição do empréstimo e do default por porcentagem (primeiro trimestre de 2015 a primeiro trimestre de 2019):
- Total de empréstimos: 100% Totalmente pago: 36, 03% Atual: 35, 35% Atraso: 1, 05% Cobrado: 7, 09%
Repartição do empréstimo por objetivo relatado (primeiro trimestre de 2019):
- Pagamento com cartão de crédito: 22% Refinanciamento: 45% Outros: 33%
Taxa de juros média (primeiro trimestre de 2019):
- Empréstimos a 36 meses: 11, 43% Empréstimos a 60 meses: 14, 29% Todos os empréstimos: 12, 67%
O LendingClub insiste que o risco é reduzido por meio da diversificação, espalhando o risco por pelo menos 100 notas com notas diferentes, mas isso não atende aos atributos da MPT (Modern Portfolio Theory) para diversificação. O programa não foi testado em recessão, depressão ou mercado de urso. Além disso, não há diversificação de ativos, porque todos os empréstimos se enquadram na classe de ativos de crédito ao consumidor, notoriamente cíclica.
O LendingClub divulga retornos anuais de 4% a 8% entre 2008 e 2019 em todo o site, mas isso é enganoso porque as letras miúdas indicam que 20% dos investidores com menos de 100 notas perderam 8, 75% ao ano, enquanto mais de 99% dos investidores com 100 ou mais notas obtiveram retornos positivos. Embora o LendingClub não atenda ao MPT e se baseie apenas em uma classe de ativos - dívida - a qualidade das informações disponibilizadas para os potenciais investidores é admirável. Se você é um investidor relativamente experiente e está à vontade para revisar a metodologia e procurar um investimento de capital de risco, o LendingClub pode ser um forte candidato. No entanto, investidores com tolerância a baixo risco, menos experiência ou uma quantidade limitada de capital devem ser muito cautelosos.
Gerenciamento de portfólio
2.3O LendingClub é estritamente prático quando se trata de ajudá-lo com o gerenciamento de portfólio. A empresa não cria ou gerencia portfólios, além de seguir os pedidos dos clientes por meio do programa Investimento automatizado. O LendingClub não fornece recomendações ou conselhos sobre o conteúdo, o gerenciamento ou a estratégia de longo prazo do portfólio. Ele reequilibra seu portfólio no sentido de que ele reduzirá automaticamente os estoques em dinheiro reinvestindo-o em notas de acordo com suas especificações iniciais. Não há colheita de prejuízos fiscais porque os lucros do investimento são reportados como renda regular e não como ganho de capital.
Experiência de usuário
3.9Experiência móvel:
O LendingClub oferece aplicativos móveis dedicados para sistemas operacionais iPhone e Android, com funções reduzidas de gerenciamento de contas que podem não substituir a necessidade de fazer logon em um computador pessoal. Ambos os sistemas operacionais fornecem segurança adicional através da autenticação de dois fatores.
Experiência na área de trabalho:
O site é fácil de navegar, destacando os principais recursos e serviços da conta. Pode ser difícil encontrar informações de contato, ocultas na seção "Sobre nós". Recursos educacionais e de suporte são úteis, mas repetitivos, regurgitando as mesmas alegações de marketing sobre filosofia, procedimentos e retornos de investimento por meio de vários links. Mesmo assim, um aprofundamento nas páginas secundárias o recompensará com uma infinidade de detalhes sobre a metodologia e as funções da conta. É altamente recomendável que qualquer pessoa que esteja no LendingClub analise a metodologia por si mesmo. Eles são claros sobre algumas das lacunas que podem distorcer o que, na superfície, parece ser uma troca razoável de retorno de risco.
Atendimento ao Cliente
2.3Descobrimos que o atendimento ao cliente do LendingClub tem longos tempos de espera. O horário de atendimento ao cliente está listado das 7:00 às 17:00, horário do Pacífico, de segunda a sexta-feira. Os clientes podem entrar em contato com o LendingClub por telefone ou e-mail, mas não há bate-papo ao vivo.
Três tentativas de contato em vários momentos do dia útil produziram um tempo de espera médio inaceitável de seis minutos e 40 segundos para alcançar representantes de clientes que tinham pouco ou nenhum conhecimento dos detalhes básicos do programa. Uma FAQ útil responde à maioria das perguntas, mas o prospecto inclui muitos detalhes não divulgados.
Educação e Segurança
3O "Centro de educação para investidores" é apenas uma FAQ renomeada sobre o programa, duplicada por um aplicativo HELP. Um blog serve como o verdadeiro portal educacional do site, com artigos úteis sobre empréstimos no mercado, mas pouco treinamento ou planejamento de metas. O site usa criptografia SSL de 256 bits, mas não há seguro SIPC (Securities Investors Protection Corporation), excesso de seguro ou outra proteção contra perdas catastróficas. Para ser franco, você não tem proteção contra a inadimplência da empresa e leva seu portfólio consigo.
Comissões e Taxas
1.9O LendingClub oferece taxas baixas, mas os investidores acabam pagando por qualquer inadimplência do mutuário. Nesse contexto, a taxa oferece pouca proteção e é principalmente para o serviço de conceder empréstimos privados a investidores privados. O LendingClub cobra uma taxa de serviço de 1% sobre o "valor dos pagamentos recebidos até a data de vencimento do pagamento ou durante os períodos de carência aplicáveis". Também cobra uma taxa de cobrança de até 40% para obter fundos de empréstimos em atraso.
O LendingClub é um bom ajuste para você?
O LendingClub apresenta uma abordagem de alta tecnologia ao investimento em renda fixa, mas existem três fatores de risco principais dos quais você precisa estar ciente:
- Os investidores dependem de práticas de subscrição e cobrança que podem não funcionar em uma desaceleração econômica. A carteira não é diversificada porque a exposição é tomada apenas na classe de ativos de crédito ao consumidor, que é altamente influenciada pelo ciclo econômico. ou padrão da empresa.
Além disso, o LendingClub não fornece consultoria para investimentos e bloqueia clientes menos experientes por meio de requisitos de alta adequação. Essa prática indica que a empresa deseja investidores sofisticados que possam absorver grandes perdas, apesar do texto de marketing voltado para clientes menores de varejo. Dadas todas as desvantagens, os clientes em potencial devem proceder por seu próprio risco, pois podem perder 100% de seus investimentos.
Metodologia
A Investopedia dedica-se a fornecer aos investidores análises e avaliações imparciais e abrangentes de consultores robóticos. Nossas análises de 2019 são o resultado de seis meses de avaliação de todos os aspectos de 32 plataformas de robô consultor, incluindo a experiência do usuário, recursos de definição de metas, conteúdo do portfólio, custos e taxas, segurança, experiência móvel e atendimento ao cliente. Coletamos mais de 300 pontos de dados que pesavam em nosso sistema de pontuação.
Todos os consultores-robôs que analisamos foram solicitados a preencher uma pesquisa de 50 pontos sobre a plataforma que usamos em nossa avaliação. Muitos dos consultores de robôs também nos forneceram demonstrações pessoais de suas plataformas.
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