As ações do Bank of America Corp. (BAC) registraram um retorno sólido no ano passado, aumentando cerca de 26, 5%, mais do que o dobro do retorno de 13% do S&P 500. Porém, a desaceleração dos lucros e o crescimento da receita, e uma curva de rendimento achatada, podem impedir a capacidade de recuperação do banco. De fato, desde meados de março, as ações do banco caíram quase 12% em relação aos seus máximos de cerca de US $ 33. Agora, de maneira mais ameaçadora, os gráficos técnicos sugerem que o banco pode ter ainda mais queda, talvez até 10% do seu preço atual, de cerca de US $ 29. (Para leitura relacionada, consulte também: Por que o Bank of America vê retornos de ações em 2018 próximos de 20% .)
As ações tentaram estourar em meados de maio, mas lamentavelmente fracassaram e foram incapazes de recuperar qualquer um de seus momentos anteriores. Resultados ainda melhores que o esperado em meados de abril não conseguiram deter a energia negativa das ações.
^ Dados SPX da YCharts
Fraqueza técnica
O estoque caiu abaixo de dois níveis críticos de suporte técnico em 22 de junho, o que sugere que há mais quedas por vir. Primeiro, o estoque caiu abaixo de uma tendência técnica significativa significativa desde julho de 2016. Segundo, o estoque caiu abaixo de um nível de suporte técnico em aproximadamente US $ 29, 20, um nível que o estoque foi testado várias vezes desde dezembro de 2017. Se as ações continuarem a declinar nos próximos dias, é uma indicação de que as ações estão caindo para o próximo nível de suporte em torno de US $ 25, 95, uma queda de 10, 5%.
O índice de força relativa também tem diminuído desde que atingiu uma leitura de sobrecompra de 82 no final de janeiro - um sinal de que o momento está saindo do estoque. O índice precisaria cair para 30, de seu nível atual de aproximadamente 40, para alcançar condições de sobrevenda.
Ganhos lentos
Espera-se que os ganhos no segundo trimestre sejam fortes, apesar de os analistas reduzirem as estimativas em cerca de dois pontos percentuais, contribuindo para um crescimento de aproximadamente 35% nos lucros ano a ano. Mas estima-se que não haverá crescimento de receita quando a empresa reportar resultados em algum momento no meio de julho. Os ganhos do ano inteiro são vistos subindo cerca de 40%, enquanto a receita deve aumentar apenas 5%. (Para saber mais, veja também: Por que as ações dos grandes bancos estão prestes a desmoronar .)
O próximo ano será o problema do banco, com ganhos que deverão crescer apenas 13, 6%, à medida que os benefícios da reforma tributária se normalizarem. Enquanto isso, a receita deverá crescer cerca de 5% novamente. Curiosamente, desde meados de maio, quando a empresa divulgou os resultados pela última vez, os analistas reduziram suas perspectivas de ganhos em 2019 em cerca de 25 pontos-base. Não é uma quantia alarmante, mas uma tendência que vale a pena observar para ver se deve continuar.
Estimativas do BAC EPS para os dados do próximo ano fiscal por YCharts
Curva de rendimento
Outro vento em potencial é a curva de nivelamento do rendimento, já que a taxa pela qual os bancos emprestam dinheiro para emprestar está se contraindo - potencialmente diminuindo a receita.
Talvez os ganhos em julho possam mudar o destino das ações, mas também pode ser tarde demais quando os resultados chegarem.
