A variação não é boa nem ruim para os investidores por si só. No entanto, uma alta variação em uma ação está associada a um maior risco, além de um maior retorno. Baixa variação está associada a menor risco e menor retorno. Ações de alta variação tendem a ser boas para investidores agressivos com menos aversão ao risco, enquanto ações de baixa variação tendem a ser boas para investidores conservadores com menos tolerância ao risco.
A variação é uma medida do grau de risco em um investimento. O risco reflete a chance de o retorno real de um investimento, ou seu ganho ou perda, durante um período específico, ser maior ou menor que o esperado. Existe a possibilidade de parte ou todo o investimento ser perdido.
Um executivo de 30 anos de idade, subindo na hierarquia corporativa com uma renda crescente, normalmente pode se dar ao luxo de ser mais agressivo e menos avesso ao risco na seleção de ações. Os investidores desse tipo geralmente desejam ter algumas ações de alta variação em suas carteiras. Por outro lado, é provável que uma pessoa de 68 anos com renda fixa faça um tipo diferente de troca de risco / retorno, concentrando-se em ações de baixa variação.
No entanto, de acordo com a teoria moderna de portfólio (MPT), é possível reduzir a variação sem comprometer o retorno esperado, combinando vários tipos de ativos por meio da alocação de ativos. Sob essa abordagem, um investidor constrói um portfólio diversificado que inclui não apenas ações, mas tipos de ativos, como títulos, commodities, fundos de investimento imobiliário ou REITs, produtos de seguros e derivativos. Um portfólio diversificado também pode incluir caixa ou equivalentes, moeda estrangeira e capital de risco, por exemplo.
Profissionais financeiros determinam a variação calculando a média dos desvios quadrados da taxa de retorno média. O desvio padrão pode ser encontrado calculando a raiz quadrada da variação. Em um determinado ano, um investidor pode esperar que o retorno de uma ação seja um desvio padrão abaixo ou acima da taxa de retorno padrão.
