Os small caps entraram em sua época mais positiva do ano, mas isso é pouco de consolo depois de um horrendo 2018 que despejou o Índice Russell 2000 mais de 12%. Pior ainda, a ação de preços no meio do ano gerou uma enorme farsa, com uma recuperação de novos máximos, seguida de quase 28% de queda em dezembro. Ambas as métricas sugerem que levará muito tempo para que os investidores confusos confiem neste canto do universo do mercado em suas contas de aposentadoria.
No entanto, muitos componentes de pequena capitalização atingiram níveis de sobrevenda profunda que poderiam gerar ondas de recuperação de vários meses ou pelo menos saltar para a resistência que pode ser usada para aliviar ou eliminar a exposição restante. Qualquer um dos resultados supera a desvantagem se você estiver preso nessas posições radioativas, oferecendo novas oportunidades para os operadores de posição e para a multidão de dedos rápidos.
A sazonalidade positiva vai durar até julho, de acordo com o EquityClock.Com, com o período em abril registrando os maiores ganhos do Russell 2000 nos últimos 20 anos. No entanto, os retornos de janeiro foram variados durante esse período, com os compradores frequentemente chegando em socorro após um desmaio no início do mês. Por sua vez, isso sugere que o índice ainda não chegou ao fundo do poço, talvez à espera de um clímax de vendas de base ampla semelhante ao início de 2016.
Gráfico mensal da GIRH (2002-2018)
TradingView.com
O ETF iShares Russell 2000 (IWM) atingiu o patamar mais baixo dos US $ 30 no final do mercado de urso de 2000 a 2002 e subiu, entrando em uma tendência de alta saudável que atingiu os US $ 80 em meados de julho de 2007. Desistiu de quase 100 % dos ganhos do mercado altista durante o colapso econômico de 2008, encontrando suporte apenas dois pontos acima da baixa de 2002, enquanto o salto subsequente levou mais de dois anos para concluir uma viagem de ida e volta à alta da metade da década.
O fundo concluiu um padrão de copa e manivela de cinco anos e estourou em janeiro de 2013, entrando em um poderoso avanço que ficou acima de US $ 125 em abril de 2015. Um deslize profundo perfurou a média móvel exponencial de 50 meses (EMA) em 2016, marcando o terceiro violação deste nível de suporte de longo prazo desde 2009. Os compradores assumiram o controle, gerando uma quebra de novos picos após a eleição presidencial. A tendência de alta desceu rapidamente para uma inclinação suave, ganhando terreno até a alta histórica de agosto de 2018 em US $ 173, 39.
O recuo subsequente dobrou em duas grandes ondas de vendas, com o desmaio de dezembro quebrando a EMA de 50 meses pela quarta vez. Agora, as baixas de 2009, 2011, 2015 e 2018 podem ser conectadas a uma linha de tendência crescente, sugerindo o início de uma tendência de alta intermediária, mas longas sombras de velas através do suporte preveem serras de serra por mais de uma semana ou duas antes que os sinais de compra suportem a entrada do lado longo.
Perspectiva de Longo Prazo de Baixa
A perspectiva de longo prazo é menos construtiva porque a ação dos preços em 10 anos esculpiu um padrão de alta de Elliott em cinco ondas que agora pode sinalizar o fim do mercado de pequena escala. Pior ainda, a venda atual pode estar provocando a terceira onda de um declínio de cinco ondas de Elliot, que finalmente completa uma retração de 100% da quinta onda anterior (terceira onda de recuperação). Por sua vez, isso adicionaria 40 pontos à atual desvantagem, reduzindo o fundo para os US $ 90 mais baixos.
A linha% K do oscilador estocástico mensal acaba de tocar a linha de sobre-venda, enquanto a linha% D mais lenta pode levar mais um mês para chegar lá. Isso não é um bom presságio para uma rápida recuperação, porque a convergência na zona de sobrevenda também é conhecida como "estocástico", um padrão descrito pela primeira vez por Jake Bernstein em seu livro de 1995, "The Compleat Day Trader". Modificado por David Steckler em um artigo de 2000 "Análise técnica de ações e commodities (TASC)", essa configuração geralmente precede a ação de preço mais baixa de todo um ciclo de venda.
A linha inferior
O Russell 2000 alcançou um suporte de 10 anos na linha de tendência que poderia gerar um salto de sobrevenda, mas os fatores de tempo não se alinharam ao preço, dizendo aos participantes do mercado que se afastem por enquanto, aguardando sinais mais construtivos.
