Como o Federal Reserve sinaliza uma pausa no aumento das taxas, os investidores estão começando a vender suas posições em ações básicas de consumo, um dos setores defensivos mais populares de 2018. Enquanto isso, outros setores mais arriscados, como financeiro, industrial, energia e grupos discricionários, recuperaram favoreceram e retornaram em janeiro, todos crescendo 8, 9% ou mais. (Veja a tabela abaixo.)
A Mahoney Asset Management, por exemplo, reduziu sua participação em ações de consumidores, como a Molson Coors Brewing Co., a Tyson Foods Inc. e a JM Smucker Co., depois de comprá-las como parte de uma estratégia defensiva. no quarto trimestre. A mudança de hábitos do consumidor e o aumento dos custos também prejudicaram o setor, levando a ganhos decepcionantes em empresas como McCormick & Co. Inc. (MKC), Colgate-Palmolive Co. (CL) e Kimberly-Clark Corp. (KMB). "Quando o mercado está no modo de risco total, como é este ano, você não espera que esse setor seja a estrela brilhante ou a queridinha do seu portfólio", diz Scott Snyder, gerente de portfólio da ICON Advisers, que possui aproximadamente US $ 1, 5 bilhão em ativos sob gestão, de acordo com uma história detalhada no Wall Street Journal.
Staples do consumidor segue rivais de risco
- Industriais; 10, 9% de energia; 10, 2% de consumidor discricionário; 9% Finanças; 8, 9% de grampos para consumidores; 3, 1% S&P 500; 7%
A segurança perde seu brilho
Depois de ter superado o desempenho em 2018, o pior ano do mercado em uma década, os produtos básicos do consumidor tiveram um desempenho inferior em 2019, adicionando apenas 3, 1% no acumulado do ano versus o retorno de 7% do S&P 500. Os investidores tendem a tratar os produtos básicos do consumidor como um porto seguro, dada a natureza dos produtos que vendem, com as vendas permanecendo relativamente estáveis em meio à desaceleração do mercado e da economia. Além disso, o setor de grampos possui um rendimento de dividendos em torno de 3, 1%, acima do rendimento de 2% do S&P 500 e do rendimento de 2, 7% na nota de 10 anos do Tesouro dos EUA.
Fraqueza dos ganhos, avaliações caras
Espera-se que o setor de produtos básicos para consumo registre seu pior crescimento de ganhos no quarto trimestre dos 11 setores no S&P 500, de acordo com o Journal. Com cerca de um terço das empresas divulgando na quarta-feira, os ganhos devem crescer modestamente em 3, 6%. Lucros decepcionantes reacenderam as preocupações de que as empresas tradicionais de consumo têm demorado a acompanhar as crescentes preferências dos consumidores. Outros investidores citam a avaliação como outra fraqueza. As ações de consumo básico são negociadas cerca de 18 vezes o lucro final, contra 16 vezes no S&P 500.
Olhando para o futuro
Embora o Fed tenha criado um ambiente mais "de risco" para o mercado de ações, muitos ventos negativos permanecem, como a guerra comercial China-EUA, Brexit, aumento dos custos trabalhistas e inflação. Dada essa miríade de riscos, é improvável que os investidores abandonem completamente as ações defensivas. De fato, os produtos básicos do consumidor poderiam ser ajustados para outro rali se o mercado mais amplo enfrentar um grande revés.
