DEFINIÇÃO de Fundo de Intervalo
Um fundo de intervalo é um tipo não tradicional de fundo mútuo fechado que oferece periodicamente a recompra de uma porcentagem das ações em circulação dos acionistas. Os acionistas não são obrigados a vender suas ações de volta ao fundo.
BREAKING DOWN Interval Fund
As ações de fundo de intervalo normalmente não são negociadas no mercado secundário, embora muitos fundos de intervalo ofereçam ações para venda no valor atual do ativo líquido (NAV) em uma base contínua.
As ofertas periódicas de recompra ocorrem em intervalos predefinidos de três, seis ou 12 meses, conforme descrito no prospecto e no relatório anual do fundo. O preço de recompra é baseado no NAV por ação em uma data especificada (e anunciada antecipadamente) pelo fundo.
As taxas para fundos de intervalo tendem a ser mais altas do que para outros tipos de fundos mútuos, assim como os retornos. Os fundos de intervalo são regulados principalmente pela Regra 23c-3 da Lei das Sociedades de Investimento de 1940 e estão sujeitos às regras da Lei de Valores Mobiliários de 1933 e da Lei da Bolsa de Valores de 1934.
Exemplo de um fundo de intervalo
O Fundo de Renda de Crédito Flexível da Pimco, que visa fornecer uma abordagem flexível ao investimento em crédito, é um exemplo de fundo de intervalo. Como todos os fundos de intervalo, ele não é negociado publicamente. Há três razões pelas quais a empresa de títulos escolheu o modelo do fundo de intervalo. Primeiro, oferece um universo maior de oportunidades e permite que os gerentes invistam em suas idéias de crédito com maior convicção, como transações de dívida privada. Além disso, proporciona aos investidores uma maior exposição a mercados de crédito de maior rendimento, evitando os retornos mais baixos que podem resultar da psicologia do investidor, promovendo períodos de investimento de longo prazo. Investir em ativos de menor rendimento e menos líquidos apresenta um desafio em fundos mútuos abertos, que possuem liquidez diária. Finalmente, os investidores podem vender suas ações de volta à empresa pelo valor do patrimônio líquido (NAV), em vez de um desconto ou prêmio, ao contrário de outros fundos fechados.
