DEFINIÇÃO de Sobreposição de Fundos
Sobreposição de fundos é uma situação em que um investidor investe em vários fundos mútuos com posições sobrepostas. A sobreposição de fundos pode ser causada pela posse de vários fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs). A sobreposição de fundos reduz os benefícios da diversificação para o investidor.
BREAKING DOWN Overlap
Embora pequenas quantidades de sobreposição sejam esperadas, casos extremos de sobreposição de fundos podem expor um investidor a níveis inesperadamente altos de risco da empresa ou do setor, o que pode distorcer o retorno do portfólio quando comparado a um benchmark relevante.
Pode ser muito difícil para um investidor de varejo acompanhar as participações individuais de fundos, mas uma verificação trimestral ou anual pode ajudar os investidores a entender a estratégia de cada fundo individual e oferecer uma oportunidade de comparar as principais participações de um fundo com outro.
Se, por exemplo, dois fundos mútuos separados tiverem sobre-ponderado a mesma ação, pode valer a pena substituir um dos fundos por um fundo semelhante que não tenha essas ações como uma das principais participações. Se um setor específico estiver com excesso de peso em dois fundos (como uma posição com excesso de peso em tecnologia em relação ao S&P 500), o investidor precisará avaliar os benefícios e riscos dessa maior exposição.
Setores com excesso de peso
Excesso de peso é uma situação em que uma carteira de investimentos detém uma quantidade excedente de um título específico quando comparado ao peso do título no portfólio de referência subjacente. Portfólios gerenciados ativamente aumentam o peso da segurança, permitindo que o portfólio obtenha retornos excedentes. Excesso de peso também pode se referir à opinião de um analista de investimentos de que o título terá desempenho superior ao setor, ao setor ou a todo o mercado.
Os títulos geralmente terão excesso de peso quando um gerente de portfólio acreditar que o título terá um desempenho superior a outros títulos do portfólio. Um exemplo de excesso de peso de um título em um portfólio de investimentos seria quando um portfólio normalmente detém um título com um peso de 15%, mas o peso do título é aumentado para 25% na tentativa de aumentar o retorno do portfólio. Outro motivo para a ponderação excessiva de um título em um portfólio é proteger ou reduzir o risco de outra posição com excesso de peso.
As recomendações de ponderação alternativas são iguais ou abaixo do peso; peso igual implica que a segurança deve ter um desempenho alinhado com o índice, enquanto subponderação implica que a segurança deve ficar abaixo do índice em questão.
Sobreposição e Diversificação de Fundos
Os gerentes e investidores de fundos geralmente diversificam seus investimentos em todas as classes de ativos e determinam quais porcentagens do portfólio alocar para cada um. Isso pode incluir ações e títulos, imóveis, ETFs, commodities, investimentos de curto prazo e outras classes. Eles diversificarão os investimentos dentro das classes de ativos, como selecionando ações de vários setores que tendem a ter baixa correlação de retorno ou escolhendo ações com diferentes capitalizações de mercado. No caso de títulos, os investidores selecionam títulos corporativos com grau de investimento, títulos do Tesouro dos EUA, títulos estaduais e municipais, títulos de alto rendimento e outros.
