O que é uma Data de Oferta Inicial?
Uma data inicial da oferta é a data em que um título é disponibilizado pela primeira vez para compra pública. As datas iniciais da oferta podem ser anunciadas para todos os tipos de valores mobiliários, com ações e fundos gerenciados sendo dois dos mais comuns.
Compreendendo a data inicial da oferta
A data inicial da oferta é definida durante o processo de subscrição. Todos os tipos de valores mobiliários trabalharão com uma equipe de subscrição, interna ou externamente, para preparar um título para a data inicial da oferta. O processo de subscrição e depósito para oferecer novos valores mobiliários no mercado é diferente para cada título. Ações e fundos mútuos fornecem dois exemplos dos tipos mais comuns de novas ofertas.
Historicamente, as novas ofertas geralmente são subestimadas até a data inicial da oferta, o que pode potencialmente proporcionar grandes ganhos de capital na emissão. Isso também pode criar uma demanda reprimida por ações no primeiro dia de negociação e proporcionar maior potencial de lucro para aqueles que podem assinar a emissão antes da data inicial da oferta.
Geralmente, novas ofertas sofrerão alta volatilidade nas negociações nas fases iniciais de sua oferta pública. Isso pode ocorrer com mais frequência para as ações, uma vez que apenas uma pequena porcentagem das ações em circulação (normalmente menos de 25%) é elegível para negociação no primeiro dia.
Principais Takeaways
- Uma data inicial da oferta é uma data definida durante o processo de subscrição na qual um título é disponibilizado pela primeira vez para compra pública. A data inicial da oferta oferece uma oportunidade para os capitalistas de risco e os primeiros investidores de uma startup ou empresa sacarem seus investimentos.
Ações
As empresas que planejam oferecer suas ações em uma bolsa pública de mercado devem passar por um processo minucioso de due diligence e subscrição. As empresas normalmente fazem parceria com bancos de investimento como Bank of America, JP Morgan ou Morgan Stanley para serviços de subscrição.
Os subscritores de novas ofertas públicas iniciais são geralmente responsáveis por liderar o processo de oferta pública inicial, passando por todas as diligências, definindo o preço da oferta e comercializando a oferta para os investidores. Os contratos de subscrição geralmente envolvem o apoio dos subscritores na compra de ações recém-oferecidas e compras contingentes de ações após a negociação no mercado aberto por um período especificado.
Fundos mútuos
Para fundos de investimento, o processo que leva a uma oferta pública inicial é diferente do de ações públicas, uma vez que os fundos estão sujeitos a diferentes regulamentos e requisitos de arquivamento regulatório. Em uma oferta de fundo mútuo, a empresa faz parceria com um distribuidor que também é o principal subscritor do fundo. O distribuidor faz parceria com as equipes jurídicas e de conformidade da empresa para registrar uma declaração de registro na Securities and Exchange Commission, que deve incluir detalhes completos sobre o fundo em um prospecto e declaração de informações adicionais.
Os distribuidores atuam como subscritores, compram ações do fundo e são responsáveis pela comercialização do fundo até a data inicial da oferta. Os distribuidores procuram listar o fundo com corretoras de desconto e plataformas de consultores financeiros em todo o setor. Estes são os principais canais de distribuição de um fundo mútuo e são importantes para o seu lançamento.
