Muitas empresas que compraram mais de 25% de suas ações desde 2010 registraram ganhos maciços em ações a longo prazo, incluindo Apple, AAPL, Travelers Companies, TRV, Home Depot, Northrop Grumman Corp. (NOC) e Autozone Inc. (AZO). Isso está acontecendo, apesar das crescentes críticas dos críticos, inclusive em Washington, de que as recompras são uma alocação incorreta de ativos.
Em 2019, as empresas estão aumentando as recompras a uma taxa anual de US $ 1, 140 bilhão, acima dos US $ 900 milhões do ano passado, por uma coluna detalhada na CNBC sobre 'Buyback Monsters', que são empresas que compraram quantidades extraordinariamente grandes de suas ações. Desde 2010, por exemplo, as ações da Apple aumentaram mais de seis vezes, reduzindo suas ações em 26%, enquanto as ações da Travellers mais do que triplicaram, pois diminuíram as ações em circulação em 51%. E as ações da Northrop Grumman subiram mais de seis vezes ao reduzir as ações em circulação em 45%. Os ganhos percentuais no desempenho foram estimados pela Investopedia.
5 'Monstros de recompra' esmagando o mercado
(% de ganho desde janeiro de 2010) (% de ações recompradas desde 2010)
- Maçã; 550%, 26%, viajantes; 232%, 51% Home Depot; 690%, 35% da Northrop Grumman; Zona automática de 526%, 45%; 477%, 48%
Ações em circulação na baixa de 20 anos
As empresas americanas já anunciaram US $ 190 bilhões em recompras este ano, segundo o The New York Times. Desde 2009, as empresas do S&P 500 retornaram quase US $ 5 trilhões aos acionistas por meio de recompras, representando aproximadamente 2% de seu crescimento anual de ganhos, por JPMorgan, conforme descrito por Barron.
Essa tendência levou o número de ações em circulação a uma baixa de 20 anos e levou alguns políticos em Washington a propor restrições à capacidade das empresas de recomprar suas ações. Os críticos dizem que qualquer redução na contagem de ações significa que os ganhos parecem muito melhores, sem mudanças reais nos fundamentos da empresa, de acordo com a CNBC.
Série de recompra da Home Depot
A Home Depot, no entanto, pode ser um exemplo de como essas recompras podem beneficiar os investidores. As ações da empresa dispararam quase 8 vezes desde 2010, durante as quais comprou de volta 35% de suas ações. Agora, a Home Depot é a mais recente empresa de primeira linha que anunciou grandes recompras este ano. Ao anunciar a orientação mais fraca do que o esperado em seu relatório financeiro trimestral esta semana, a empresa também disse aos investidores que planejava comprar US $ 15 bilhões em ações da Home Depot. A última ação reduziria ainda mais as ações em circulação em mais 7% se executadas e não diluídas com opções de ações, por CNBC.
Observadores do mercado esperam que as recompras maciças continuem após os quase US $ 1 trilhão anunciado no ano passado, devido aos cortes nos impostos corporativos do presidente Trump. O estrategista do JPMorgan, Dubravko Lakos-Bujas, é um deles, destacando os US $ 1 trilhão em dinheiro que as empresas americanas ainda detêm no exterior, bem como o fato de o mercado acionário americano estar agora muito mais barato, segundo o Barron. Ele espera que as empresas do S&P 500 anunciem outros US $ 800 bilhões em recompras em 2019.
Olhando para o futuro
Apesar do desempenho superior dessas ações desde 2010, é provável que recebam críticas crescentes à medida que seus ganhos com ações diminuam no curto prazo em 2019. O debate continuará se os trilhões gastos em recompras são uma melhor utilização dos fundos do que avenidas como aumentar os funcionários, e investir em novos equipamentos e pesquisas.
