Investir em títulos municipais é uma boa maneira de preservar capital enquanto gera juros. A maioria deles está isenta de impostos federais, e alguns também são isentos de impostos nos níveis estadual e local. Os títulos municipais, também chamados de munis, ajudam a construir infraestrutura em sua área. Os munis são frequentemente considerados uma classe de ativos separada, por isso vale a pena conhecer o básico dos títulos de muni.
PRINCIPAIS RESULTADOS
- Investir em títulos municipais é uma boa maneira de preservar o capital e gerar juros. Os títulos municipais possuem várias vantagens tributárias sobre os títulos corporativos. Outra vantagem que os munis têm sobre títulos corporativos é uma taxa de inadimplência muito mais baixa. precisa ter cuidado com o spread de compra e venda.
Vantagens fiscais de títulos municipais
Os títulos municipais possuem várias vantagens fiscais sobre os títulos corporativos. Embora o interesse em um título corporativo seja provavelmente maior, você terá que pagar impostos sobre ele. A maioria dos munis está isenta de impostos federais. Se você investir em um título municipal de finalidade específica, é provável que também seja isento de imposto mínimo alternativo (AMT). Quando você investe em um título municipal local, ele geralmente também estará isento do imposto de renda do seu estado.
As questões fiscais da Muni podem ser complicadas, portanto, você deve sempre verificar as leis tributárias locais para ter certeza. Se você investir em um título municipal emitido em outro estado, provavelmente terá que pagar impostos. Quando você considera o impacto tributário, um título municipal completamente isento de impostos geralmente apresenta uma oportunidade mais lucrativa.
As vantagens fiscais dos títulos municipais dependem de onde você mora e quanto ganha quando recebe o interesse. Vários estados dos EUA não têm imposto de renda, portanto a isenção de impostos estaduais não oferece nenhuma vantagem. Do lado positivo, os residentes de estados sem imposto de renda podem comprar títulos de muni de qualquer estado e permanecer 100% livres de impostos. Os impostos progressivos significam que as taxas geralmente aumentam com a renda; portanto, os indivíduos com renda mais alta se beneficiam mais com as isenções de imposto de renda.
Os títulos Muni costumam ser um bom investimento para pessoas de alta renda, como celebridades, que vivem em estados com altos impostos sobre a renda, como a Califórnia. Um aposentado com renda limitada que vive em um estado sem imposto de renda, como a Flórida, se beneficia menos das isenções fiscais de títulos municipais.
Você deve considerar Muni Bonds?
Baixas taxas de inadimplência
Outra vantagem que os munis têm sobre os títulos corporativos é uma taxa de inadimplência muito menor. Segundo a Moody's, a taxa anual de inadimplência de títulos municipais era de cerca de 0, 03% entre 2009 e 2014. No longo prazo, a taxa de inadimplência de títulos corporativos é de cerca de 1, 5% ao ano.
Os gurus financeiros Warren Buffett e Meredith Whitney previram uma catástrofe no mercado de títulos municipais, mas essas previsões não se concretizaram a partir de 2019. A maioria dos municípios nos Estados Unidos melhorou seus índices de crédito desde a crise financeira de 2008. No entanto, essa melhoria não significa que o risco padrão foi eliminado.
Tipos de títulos municipais
Existem dois tipos de títulos de muni. Os títulos de obrigação geral são financiados diretamente pelas receitas tributárias. Eles são o tipo mais seguro de títulos municipais, mas geralmente têm as menores taxas de juros.
Os títulos de receita obtêm dinheiro com a venda de ingressos, notas, pedágios ou aluguéis de projetos do governo municipal. Eles são usados para ajudar a construir infraestrutura, mas seus retornos são menos certos porque dependem do sucesso de uma empresa em particular.
Os títulos municipais são líquidos?
Os títulos municipais também são relativamente líquidos, mas os investidores precisam ter cuidado com o spread de compra e venda. Um spread de compra e venda de apenas 1% pode reduzir substancialmente os retornos de um título muni que rendem 2%.
Uma solução é investir em um fundo mútuo de títulos municipais, mas você deve ter certeza de que o fundo não tem carga. Uma taxa alta de carregamento pode ser tão ruim quanto um spread alto de compra e venda.
Os ETFs Muni bond são outra solução potencial. No entanto, o spread de compra e venda também pode ser alto para ETFs de baixo volume. Os melhores ETFs da muni geralmente têm spreads baixos de compra e venda.
ETFs Muni Bond
ETFs de títulos municipais também oferecem mais diversificação do que munis individuais. Com a exposição a tantos títulos municipais, um único default não teria um impacto significativo na ETF. A maioria dos ETFs de títulos municipais mantém suas carteiras bem equilibradas, com a participação de um título municipal nos ativos líquidos tipicamente limitados a 2% ou menos.
A maior desvantagem dos ETFs de títulos municipais é que é possível sofrer perdas de capital quando as taxas de juros subirem. Com um título muni individual, você pode comprar, manter e recuperar todo o seu capital quando o título vencer.
Existem também ETFs de títulos municipais livres de AMT. Os ETFs gratuitos da AMT incluem o ETF iShares Trust National Muni Bond (MUB) e o ETF VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index (SMB).
A linha inferior
Os títulos municipais não são à prova de balas, mas são um dos veículos de investimento mais seguros que você encontrará. Eles também oferecem vantagens fiscais substanciais e são muito líquidos quando mantidos como ETFs. Esses benefícios levam a retornos mais baixos, mas esses retornos serão isentos de impostos.
