David M. Einhorn é um notável investidor bilionário americano, gerente de fundos de hedge e filantropo. Ele é o fundador e presidente da Greenlight Capital, um fundo de hedge que investe principalmente em ações norte-americanas e ofertas de dívida corporativa. Ele é um dos investidores mais seguidos de Wall Street devido às suas posições comerciais arrojadas.
Einhorn ocupa o ranking de 1650 na lista de bilionários globais da Forbes e ocupa o número 494 entre bilionários americanos no ano de 2018. Ele foi classificado como o número 18 entre a lista dos principais gestores de fundos de hedge no ano de 2015. Seu patrimônio líquido chegou a US $ 1, 9 bilhão em março de 2015 e agora é de US $ 1, 4 bilhão em março de 2018.
Vida pregressa
Einhorn nasceu em Nova Jersey e se mudou para Wisconsin com sua família desde tenra idade. Depois de se formar na Nicolet High School em Glendale, Wisconsin em 1987, se formou na Cornell University no ano de 1991.
Aos 27 anos, Einhorn estabeleceu a Greenlight Capital com investimentos iniciais de US $ 900.000, provenientes de familiares e amigos. O fundo é conhecido por seus investimentos orientados para o valor de curto e longo prazo, e obteve um tremendo sucesso ao assumir posições de venda a descoberto.
Execução bem-sucedida com investimentos
Einhorn alcançou a fama no ano de 2002, quando questionou com sucesso as práticas contábeis de uma empresa financeira de médio porte chamada Allied Capital e revelou ter uma posição vendida durante a Sohn Investment Conference. As ações tiveram uma grande queda, levando a uma feroz troca de alegações entre Allied e Einhorn. Uma investigação de cinco anos realizada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) justificou a posição de Einhorn e revelou que a Allied de fato violou os padrões contábeis relacionados às leis de valores mobiliários e à avaliação de instrumentos ilíquidos. Após o incidente, Einhorn escreveu um livro intitulado “Enganando algumas pessoas o tempo todo” em 2010, revelando todos os detalhes do caso Aliado.
Ele logo se tornou o orador mais significativo e o maior atrativo da Sohn Investment Conference, uma reunião de investidores influentes do mundo que compartilham idéias de ganhar dinheiro. Sua riqueza explodiu exponencialmente e sua popularidade aumentou com poucos que começaram a considerá-lo o próximo Warren Buffett por seu estilo de investimento em valor.
Outro caso de destaque que reforçou a reputação de Einhorn foi a falta de ações da Lehman Brothers em julho de 2007, com base nas grandes exposições da empresa a participações altamente ilíquidas em investimentos imobiliários. Além de questionar as práticas contábeis do Lehman, a Einhorn também alegou irregularidades em seus registros financeiros. Ele revelou sua posição vendida em abril de 2008 e o Lehman declarou falência alguns meses depois.
Em outubro de 2011, a Einhorn anunciou a venda de ações da Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), uma empresa especializada em café e cafeteira. Ele justificou sua posição com alegações de que o mercado da nova cervejaria Keurig de café de xícara única da empresa estava saturado, seus casulos de café K-Cup tinham um possível problema de violação de patente e havia a possibilidade de “muita surpresa com a contabilidade recente. Seu anúncio prejudicou o preço das ações da empresa em 10%, seguido por uma queda de outros 50% em novembro, quando a empresa perdeu as expectativas dos analistas nos resultados trimestrais.
No ano de 2012, a Einhorn foi multada em 7, 2 milhões de libras esterlinas pelo órgão de controle de valores mobiliários do Reino Unido, FSA, por se envolver em manipulação de mercado. Einhorn esteve envolvido em uma ligação telefônica em que um corretor corporativo agindo em nome da Punch Taverns PLC informou sobre a empresa que estava realizando uma captação de recursos significativa. Einhorn agiu com base nessas "informações privilegiadas" em seu benefício. Ele emitiu instruções para vender todas as participações da Punch poucos minutos após a ligação, que a FSA acreditava ser um caso de abuso de mercado e equivale a informações privilegiadas.
Problemas recentes com desempenho em declínio
No entanto, nos últimos tempos, Einhorn parece estar perdendo o brilho por ter uma das piores performances de seu grupo. Desde 2014, a Greenlight Capital registrou uma perda de 25% e 15% durante o ano de 2018. Bloomberg relata que perdeu quase todas as 40 melhores posições em seu portfólio de US $ 5, 5 bilhões este ano, embora continue mantendo que “Nossas teses de investimento permanecem intactas” e “Apesar dos resultados recentes, nosso portfólio deve ter um bom desempenho ao longo do tempo. ”
Ele agora está sendo acusado de se apegar a seus costumes antigos - comprando as empresas derrotadas que ele espera recuperar e vender aquelas que considera supervalorizadas - enquanto a indústria segue em frente.
Atualmente, ele está comprando ações baratas da General Motors Co. (GM) e vendendo uma cesta de ações, incluindo a Netflix Inc. (NFLX) e Amazon.com Inc. (AMZN), que ele considera bolhas, apesar de terem aumentado muito. corre. O mercado parece estar apreensivo com sua abordagem, que funcionou no passado, mas pode não valer a pena agora. Alguns têm receio de que seu foco tenha mudado das ações anteriores de pequeno e médio porte, que geram dinheiro, para as de capitalização alta, onde há pouco espaço para crescer.
"Ele escolheu seguir sua abordagem em um cenário de mudanças maciças, e não posso deixar de admirar sua convicção", disse Brad Balter, da Balter Capital Management, um investidor de fundos de hedge de longa data.
Em atualizações recentes, dezenas de ex-investidores estão ameaçando sair do fundo Einhorn se seu desempenho não melhorar.
