O que é a meta de inflação?
A meta de inflação é uma política do banco central que gira em torno do cumprimento de metas predefinidas e exibidas publicamente para a taxa anual de inflação. A meta de inflação é baseada na crença de que o crescimento econômico de longo prazo é melhor atendido pela manutenção da estabilidade de preços, e isso é feito pelo controle da inflação.
Inflação Monetária
Noções básicas sobre metas de inflação
As taxas de juros são a principal ferramenta usada pelos bancos centrais na meta de inflação. O banco central reduzirá ou aumentará as taxas de juros com base no fato de considerar que a inflação está abaixo ou acima do limite da meta. Diz-se que o aumento das taxas de juros desacelera a inflação e, portanto, desacelera o crescimento econômico. Acredita-se que a redução das taxas de juros aumente a inflação e acelere o crescimento econômico. O parâmetro de referência usado para a meta de inflação é geralmente um índice de preços de uma cesta de bens de consumo, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) nos Estados Unidos.
Juntamente com as metas de inflação e as datas do calendário a serem usadas como medidas de desempenho, a política de metas de inflação também pode ter estabelecido etapas a serem tomadas, dependendo de quanto a taxa de inflação real varia em relação ao nível desejado, como cortar as taxas de empréstimo ou adicionar liquidez para a economia.
Prós e contras do direcionamento da inflação
A meta de inflação permite que os bancos centrais “respondam aos choques da economia doméstica” e “se concentrem nas considerações domésticas”. Reduz a incerteza do investidor, permite que os investidores prevejam mudanças nas taxas de juros e ancora as expectativas de inflação. Também permite maior transparência na política monetária.
No entanto, alguns analistas acreditam que o foco na meta de inflação para a estabilidade de preços cria uma atmosfera na qual bolhas especulativas insustentáveis, como a que produziu a crise financeira de 2008, podem prosperar sem controle. Os críticos da meta de inflação acreditam que ela encoraja respostas inadequadas a choques nos termos de troca ou no fornecimento. A segmentação por preço do produto ou a renda nominal criaria mais estabilidade econômica, argumentam eles.
Segmentação por inflação nos Estados Unidos
Embora o banco central dos EUA normalmente não tenha uma meta explícita para a inflação (ao contrário de outros países como Canadá, Austrália e Nova Zelândia), manter a inflação baixa é uma das principais preocupações do Federal Reserve, juntamente com um crescimento estável do produto interno bruto. e baixos níveis de desemprego.
Níveis de inflação de 1% a 2% ao ano são geralmente considerados aceitáveis (até desejáveis em alguns aspectos), enquanto taxas de inflação superiores a 3% representam uma zona perigosa que pode causar a desvalorização da moeda.
A meta de inflação tornou-se uma meta central do Fed em janeiro de 2012, após as consequências da crise financeira, econômica e habitacional de 2008-09. Ao sinalizar as taxas de inflação como uma meta explícita, o Fed esperava que ajudasse a promover seu duplo mandato: baixo desemprego apoiando preços estáveis. Apesar dos melhores esforços do Fed, a inflação resistiu obstinadamente à meta de 2% na maior parte dos últimos cinco anos.
Mais recentemente, dada a incapacidade do Fed de aumentar a inflação, os críticos estão começando a se perguntar se o Fed deve abandonar suas implacáveis ambições específicas de metas de inflação. A cada trimestre que passa sem sucesso, o Fed corre o risco de prejudicar sua credibilidade - sem mencionar que mantém uma política frouxa por muito mais tempo do que as normas históricas -, as quais não ajudam as opções de longo prazo no futuro.
