Em 18 de setembro de 2019, o Federal Reserve reduziu em 0, 25% a meta de sua taxa básica de juros. Foi a segunda vez que o Fed cortou as taxas em 2019, na tentativa de impedir que a expansão econômica desacelerasse em meio a muitos sinais de que a desaceleração está bem encaminhada. A teoria é que, cortando as taxas, os custos dos empréstimos diminuem, o que leva as empresas a contrair empréstimos para contratar mais pessoas e expandir a produção.
As taxas de juros mais baixas também afetam o mercado de títulos, uma vez que os rendimentos de tudo, do Tesouro dos EUA aos títulos corporativos, tendem a cair, tornando-os menos atraentes para novos investidores. Isso geralmente leva a manifestações no mercado de ações, à medida que os investidores retiram o dinheiro dos títulos e o colocam em ações.
Quando as taxas de juros aumentam, há efeitos reais sobre as maneiras pelas quais consumidores e empresas podem acessar o crédito para fazer as compras necessárias e planejar suas finanças. Até afeta alguns seguros de vida. Este artigo explora como os consumidores pagarão mais pelo capital necessário para fazer compras e por que as empresas enfrentarão custos mais altos associados à expansão de suas operações e ao financiamento de folhas de pagamento quando o Federal Reserve aumentar a taxa-alvo. No entanto, as entidades anteriores não são as únicas que sofrem devido a custos mais altos, como este artigo explica.
The Prime Rate
Uma alta na taxa do Fed imediatamente provocou um salto na taxa básica de juros (referida pelo Fed como Taxa de Empréstimo Prime do Banco), que representa a taxa de crédito que os bancos estendem aos seus clientes mais dignos de crédito. Essa taxa é aquela em que se baseiam outras formas de crédito ao consumidor, pois uma taxa básica mais alta significa que os bancos aumentarão os custos de empréstimos fixos e de taxa variável ao avaliar o risco em empresas e consumidores com menos crédito.
Tarifas do cartão de crédito
Trabalhando com a taxa básica de juros, os bancos determinarão como os outros indivíduos são dignos de crédito com base em seu perfil de risco. As tarifas serão afetadas para cartões de crédito e outros empréstimos, pois ambos exigem um perfil de risco extensivo dos consumidores que buscam crédito para fazer compras. Os empréstimos de curto prazo terão taxas mais altas do que aquelas consideradas de longo prazo.
Poupança
As taxas do mercado monetário e do certificado de depósito (CD) aumentam devido ao aumento da taxa básica de juros. Em teoria, isso deve aumentar a economia entre consumidores e empresas, pois eles podem gerar um maior retorno sobre suas economias. Por outro lado, o efeito pode ser que qualquer pessoa com um ônus da dívida procure pagar suas obrigações financeiras para compensar as taxas variáveis mais altas vinculadas a cartões de crédito, empréstimos à habitação ou outros instrumentos de dívida.
Dívida Nacional dos EUA
Um aumento nas taxas de juros aumenta os custos de empréstimos para o governo dos EUA, alimentando um aumento na dívida nacional. Um relatório de 2015 do Congressional Budget Office e Dean Baker, diretor do Centro de Pesquisa Econômica e Política em Washington, estimou que o governo dos EUA pode acabar pagando US $ 2, 9 trilhões a mais na próxima década devido a aumentos na taxa de juros, do que teria se as taxas tivessem ficado perto de zero.
Taxas de empréstimos para automóveis
As empresas automobilísticas se beneficiaram imensamente da política de taxa de juros zero do Fed, mas o aumento das taxas de referência terá um impacto incremental. Surpreendentemente, os empréstimos para automóveis não mudaram muito desde o anúncio do Federal Reserve porque são empréstimos de longo prazo.
Taxas Hipotecárias
Um sinal de aumento da taxa pode levar os mutuários apressados a fechar um negócio por uma taxa fixa de empréstimo em uma nova casa. No entanto, as taxas de hipoteca tradicionalmente flutuam mais em conjunto com o rendimento das notas do Tesouro domésticas a 10 anos, que são amplamente afetadas pelas taxas de inflação.
Lucros empresariais
Quando as taxas de juros aumentam, geralmente são boas notícias para os lucros do setor bancário. Mas, para o restante do setor de negócios global, um aumento nas taxas resulta em lucratividade. Isso ocorre porque o custo de capital necessário para expandir aumenta. Isso pode ser uma notícia terrível para um mercado que está atualmente em recessão.
Vendas domésticas
Taxas de juros mais altas e inflação mais alta geralmente atenuam a demanda no setor imobiliário. Em um empréstimo de 30 anos a 4, 65%, atualmente os compradores de imóveis podem antecipar pelo menos 60% nos pagamentos de juros durante a duração de seu investimento. Qualquer aumento é certamente um impedimento para a aquisição do investimento a longo prazo que o ex-presidente George W. Bush descreveu como central ao sonho americano.
Gasto do consumidor
Tradicionalmente, um aumento nos custos de empréstimos pesa sobre os gastos dos consumidores. As taxas mais altas de cartão de crédito e as taxas de poupança mais altas, devido às melhores taxas bancárias, fornecem uma desaceleração na compra por impulso do consumidor.
Forças por trás das taxas de juros
Ações com melhor desempenho quando as taxas de juros sobem
Embora a lucratividade em escala mais ampla possa cair quando as taxas de juros subirem, um aumento é normalmente bom para empresas que fazem a maior parte de seus negócios nos Estados Unidos. Isso ocorre porque os produtos locais se tornam mais atraentes devido ao dólar mais forte. Esse aumento do dólar tem um efeito negativo nas empresas que fazem uma quantidade significativa de negócios nos mercados internacionais. À medida que o dólar aumenta, impulsionado por taxas de juros mais altas, em relação às moedas estrangeiras, as empresas no exterior veem suas vendas caírem em termos reais. Empresas como Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar e Johnson & Johnson já alertaram sobre o impacto do aumento do dólar em sua lucratividade.
Aumentos das taxas são particularmente positivos para o setor financeiro. As ações dos bancos tendem a apresentar um desempenho favorável em tempos de alta.
O Federal Reserve iniciou seu processo de normalização da política monetária em dezembro de 2015 e aumentou a taxa de fundos federais. O aumento da taxa de dezembro foi o nono desde então.
